今年(nián)以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与代销机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监(jiān)管的(de)处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择(zé)基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临的重(zhòng)要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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