投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对(duì)于(yú)AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关概念股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含32家A股上(shàng)市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务(wù)上的合(hé)作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基金规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等(děng)多(duō)家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年(nián)初(chū)至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科(kē)技革(gé)命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜(qián)力(lì)的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息(xī)就是最好的(de)例证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗(zēng)长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要(yào)选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标(biāo)的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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