今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司(sī)与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基(jī池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊)金销量一直得(dé)不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊)在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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