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可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编辑若宇）黄(huáng)金现货价(jià)格(gé)本(běn)周四一度冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一线(xiàn)，创历史新高(gāo)。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基自(zì)去年(nián)10月低点以来(lái)股(gǔ)价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来众多投(tóu)资者(zhě)的目(mù)光。国泰君(jūn)安刘越男等人在(zài)4月23日研报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金(jīn)珠宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预(yù)期提振长期需求，存货(huò)增(zēng)值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投资保值需求及加(jiā)盟商(shāng)补货(huò)需(xū)求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同(tóng)店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀(huái)在5月5日(rì)研报中(zhōng)分(fēn)析，从国际(jì)金价来(lái)看，全球地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的不确(què)定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性等(děng)因素(sù)均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的节奏来看，预(yù)计(jì)今年三四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望凭借(jiè)精(jīng)准的(de)产品定位，创(chuàng)新性的(de)产品设计，以及(jí)积(jī)极的渠道扩张(zhāng)策(cè)略(lüè)下，持(chí)续提升市(shì)场占(zhàn)有率，平稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具有较大(dà)的投资(zī)吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中指出，预(yù)期国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市场规模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率约(yuē)为5％，奢侈(chǐ)金银(yín)珠宝的市场(chǎng)规模增长速度更快，年复合增长可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中(zhōng)国(guó)金银珠宝(bǎo)行业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的(de)复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行(xíng)业的产业链来看，主要包括上(shàng)游黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设(shè)计(jì)及下游的终端零售环节(jié)，其中下游(yóu)环(huán)节的附加(jiā)值(zhí)较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游(yóu)零售环节同样拥(yōng)有较(jiào)高的(de)毛利(lì)率水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右的高毛利率水平(píng)，产业(yè)链附加(jiā)值高，相关(guān)企业通过强势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以获得更加优化的(de)盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格局的(de)角度来(lái)看，截至2022年，中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业市(shì)占率前十的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行业头(tóu)部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行(xíng)业(yè)内的CR10不断提升，于2021年(nián)超(chāo)过(guò)了30％。