5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月31日的第一季度(dù)持(chí)仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元人民币的对(duì)冲基金机(jī)构，亦是内地少(shǎo)有的进行(xíng)大(dà)手笔持有美股的买(mǎi)方机(jī)构之一，景林的动向(xiàng)受(shòu)到了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私(sī)募(mù)景林资产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折合人民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年(nián)四季度的(de)16.29亿美元规模(mó)，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年一(yī)季度末，景林资产在(zài)美(měi)股市场持有(yǒu)34家(jiā)上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占(zhàn)比下降到(dào)77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建(jiàn)仓5只股票(piào)，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季(jì)度前五(wǔ)大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林资(zī)产(chǎn)美(měi)股持仓前十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为：拼(pīn)多多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资产减仓了(le)133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增持拼(pīn)多(duō)多。2022年二(èr)季度(dù)增持拼多多24.02万(wàn)股，三季(jì)度增(zēng)持123.39万股，四季度则(zé)增(zēng)持(chí)233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼(pīn)多(duō)多去年(nián)二(èr)、三、四(sì)季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便(biàn)戛然而止了，景林(lín)资产在(zài)此前(qián)“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新建仓(cāng)的英伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气(qì)买入32.53万股，一季度(dù)末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截(jié)止至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林资产在美股的操作(zuò)中(zhōng)，最(zuì)为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度末，景林资产持有新(xīn)东方430万股，环比去年(nián)底加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为景林资产的(de)第(dì)二大重仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产一季度(dù)还建仓(cāng)了好(hǎo)未来，期末(mò)持股数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个股股(gǔ)价(jià)均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全行业(yè)来看，不同年龄层的(de)用户对“教育(yù)”的需求依然旺盛(shèng)，除了(le)应对考试，还包括开(kāi)拓(tuò)眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能(néng)力等。双减政(zhèng)策推(tuī)行之后，目(mù)前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过(guò)程中很多公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存量(liàng)公司有(yǒu)利。

　　“从行业(yè)龙(lóng)头公(gōng)司本身来(lái)说，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品(pǐn)牌的(de)护城(chéng)河(hé)依然(rán)很(hěn)深。个别头部(bù)企业(yè)在K9学科之外的(de)教(jiào)育领域业务(wù)基础扎实，原有的留学等业务(wù)恢复增长(zhǎng)，同时(shí)素质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新(xīn)的(de)增长驱动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中(zhōng)转好，同时账上(shàng)资金充足，当时的估值下(xià)有足够的安全边(biān)际。在过去几个季度(dù)的财(cái)报(bào)中，我们看到(dào)了相关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对(duì)于教育(yù)领域也颇为看好，但是(shì)标的选择(zé)似(shì)乎与(yǔ)景林资产存在(zài)分歧。

　　美国证券交易委员会公(gōng)开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，高毅资(zī)产持有新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓超10万青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克(wàn)股，减仓比(bǐ)例接近三(sān)成。而一(yī)季度高(gāo)毅资产大举买入(rù)近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市(shì)场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板(bǎn)块(kuài)成为资(zī)金炒(chǎo)作AI的重(zhòng)点方向，中特估(gū)支线也由暗转明，晋升市场第二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高(gāo)位(wèi)股接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据信(xìn)息罗列，不构成(chéng)任(rèn)何(hé)投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿(yì)水平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩(suō)量(liàng)震(zhèn)荡阶(jiē)段。

　　面对市场的急剧降温，市场观(guān)点认为(wèi)，主要(yào)原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增(zēng)信贷(dài)7188亿元，虽然(rán)同比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的异常(cháng)，因而与往年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年(nián)4月信(xìn)贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继(jì)续保持同比多增(zēng)，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下(xià)滑带动社融(róng)增速(sù)回落(luò)，4月新增社融(róng)1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利(lì)率先下后(hòu)上，并不意味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股行(xíng)NIM和(hé)营(yíng)收压力很大，一直(zhí)在压降票(piào)据(jù)等低效(xiào)资产，对分行收票额度控(kòng)制(zhì)很严(yán)。4月前两旬已经收(shōu)了很(hěn)多票，后面(miàn)改(gǎi)用其(qí)他(tā)贷(dài)款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬票据已经快要接近零利率了(le)，信贷(dài)再(zài)度出(chū)现深(shēn)度(dù)负增长，这是4月(yuè)信贷斜率(lǜ)过(guò)于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种背景之下，市(shì)场要想(xiǎng)好起来，必然要让大家看到宽信用的信(xìn)号出(chū)现，而(ér)这可能(néng)还需(xū)要(yào)一定的时间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存量资金博弈的背景(jǐng)不改(gǎi)，而两(liǎng)大主线人(rén)工智能和中特估，今年已然(rán)累(lèi)计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这边，在未有(yǒu)增量资(zī)金(jīn)进场的情况之下，再想继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见(jiàn)的(de)在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公(gōng)募基金经理的(de)难(nán)处，在业绩和投资信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰(hōng)当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当(dāng)下市(shì)场交易机制(zhì)应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这(zhè)不仅(jǐn)仅(jǐn)只是但总一个人的心声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看着红红火火，但很多投(tóu)资者都是“买(mǎi)在3000点，套在(zài)3400点”。公(gōng)募基金经理更(gèng)是(shì)有苦难言，市场(chǎng)上(shàng)大热的(de)人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本不符(fú)合他们的机(jī)构审美(měi)。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕着公(gōng)募持仓在涨。

　　青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克ong>大家都(dōu)是有(yǒu)苦难言(yán).......

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