5月12日晚(wǎn)间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即(jí)公开挂牌的江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以(yǐ)2.7亿元价格(gé)接(jiē)手的资(zī)产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽(qì)车却因此背(bèi)上了包(bāo)袱。江(jiāng)铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车(chē)此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还(hái)曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易(yì)终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通过(guò)山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场(chǎng)公开挂牌方式，出发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的售全(quán)资子公司江铃(líng)重汽(qì)100％的(de)股权(quán)。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度(dù)在全球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利(lì)润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上(shàng)述股权挂牌(pái)公(gōng)告期于2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权(quán)出售征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡车成(chéng)了(le)接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃(wò)卡车也(yě)按(àn)照相(xiāng)关(guān)交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权(quán)签署(shǔ)了《关于江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股权的股权(quán)转让协议》，确定就(jiù)目标股(gǔ)权支付(fù)的基准价款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权单位的批(pī)准，但由于(yú)交易所需(xū)的政府审批(pī)事项未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方经协商一致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已(yǐ)经是其历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽前身是(shì)山(shān)西省汽(qì)车工业集团。作为一家(jiā)老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车与(yǔ)货车，但由于经营(yíng)不善陷入(rù)发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽(qì)重组为(wèi)太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安(ān)汽车(chē)进入(rù)重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽(qì)没能被(bèi)盘活。太(tài)原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实(shí)现正(zhèng)常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车却对太原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手(shǒu)太原长安重汽的全部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月将其(qí)更名为(wèi)江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是实现(xiàn)商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示(shì)，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业(yè)务将超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡(kǎ)市场(chǎng)和客(kè)户(hù)洞察(chá)不足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销(xiāo)量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解放等头(tóu)部(bù)企(qǐ)业的单月销量，就(jiù)已超(chāo)过江铃重汽(qì)几年(nián)的销量总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃汽车(chē)不再披露(lù)有(yǒu)关江铃重卡的销(xiāo)量数(shù)据(jù)。

　　销量(liàng)严(yán)重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为(wèi)“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关(guān)业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿(yì)元。而且20发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的21年(nián)，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃(líng)重(zhòng)汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处(chù)于(yú)资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽停(tíng)止了(le)所有的产(chǎn)销工作。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，在2021年初，江(j发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的iāng)铃汽车还(hái)对江铃重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目的是(shì)降(jiàng)低(dī)江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子(zi)也不(bù)太(tài)好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这三年内，其实(shí)现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损益(yì)后(hòu)，江铃汽(qì)车在这两年的扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现金流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重(zhòng)汽这一“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而(ér)江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停(tíng)生产和(hé)销售，当前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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