衰退近在(zài)咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经(jīng)济分析局公布(bù)数据显示，美(měi)国(guó)一季度实际GDP年化季(jì)环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为(wèi)连续两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得(dé)一(yī)提的(de)是，疫情爆发(fā)之前(qián)的10年里，美(měi)国(guó)每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出(chū)、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府(fǔ)支出以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资(zī)，拖累(lèi)项主要(yào)包(bāo)括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定(dìng)投资。经济分析(xī)局表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增速(sù)较去年第四季度放(fàng)缓(huǎn)的主要原因是私(sī)人(rén)库(kù)存投(tóu)资(zī)回落(luò)以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最(zuì)大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的个人消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于(yú)前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上(shàng)看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固定投资一(yī)季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一(yī)季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第(dì)四个(gè)季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资连续第八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人库存(cún)的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通(tōng)胀(zhàng)再次升温(wēn)。美联储高度关注(zhù)的通(tōng)胀指标(biāo)——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽然略低(dī)于预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和(hé)预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的是(shì)，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗(lǎng)军(jūn)队(duì)发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的(de)美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印(yìn)度洋(yáng)北(běi)部发生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船(chuán)只的(de)行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监视(shì)和救(jiù)援中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即(jí)开始拦(lán)截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海(hǎi)军(jūn)驱逐舰(jiàn)的(de)拦截行动中，不明船只的自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直升机(jī)扣押了(le)该船只，并(bìng)将其运(yùn)至伊朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船(chuán)只属于美国，挂着(zhe)马绍(shào)尔群岛的旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法(fǎ)新社消(xiāo)息(xī)称(chēng)，美国(guó)海军表(biǎo)示(shì)，伊(yī)朗(lǎng)伊(yī)斯兰(láabo文是什么意思 abo文是谁发明的n)革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林(lín)的第五舰队(duì)在一份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾过(guò)境国(guó)际水(shuǐ)域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克(kè)兰总统(tǒng)“友好”通话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝光的(de)视频显示(shì)，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发(fā)布的视频(pín)显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基的俄罗(luó)斯(sī)人通了(le)电话。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽连斯(sī)基，回答了从通(tōng)胀前景到俄罗(luó)斯央行等(děng)主(zhǔ)题的一系列问题。

　　abo文是什么意思 abo文是谁发明的美联储(chǔ)的(de)一名发言人美东时间4月27日(rì)周(zhōu)四确(què)认，鲍(bào)威(wēi)尔有过通话(habo文是什么意思 abo文是谁发明的uà)，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了一次谈话(huà)，对方(fāng)谎报自(zì)己是乌克兰总(zǒng)统。这是(shì)一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这(zhè)个充满挑战的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景下(xià)进行(xíng)。没有谈(tán)到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视(shì)频似乎(hū)经过编辑(jí)，无法确认准确性。上述(shù)发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊(zūn)重，美联储不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称(chēng)，这(zhè)番言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电(diàn)话接触(chù)到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导(dǎo)致(zhì)美联储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基(jī)于美联储作为主要(yào)央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言(yán)论通(tōng)常受到投资者和(hé)商(shāng)界人士的(de)密切(qiè)关注，有时会(huì)引发股市波动。而(ér)且，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)同他人的(de)私下会面时(shí)常引(yǐn)发争议(yì)，因为外界认为，联储官员的言论可能让在(zài)场的人掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注(zhù)意到(dào)，这次让鲍威尔上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒(méi)体指出，两(liǎng)人这些年不(bù)止一次成(chéng)功骗(piàn)取国(guó)外政客和他(tā)们通话(huà)，而且通常将将通话视频(pín)公之于众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国前(qián)总(zǒng)理默克尔通(tōng)话，默克尔当(dāng)时觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对话(huà)中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货(huò)。今年早些(xiē)时候，他们(men)还曾假冒泽(zé)连斯(sī)基，和欧(ōu)洲央行(xíng)行(xíng)长拉加德通(tōng)话。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际(jì)油(yóu)价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出(chū)现小幅(fú)上(shàng)涨，布伦特(tè)原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅(fú)均不(bù)到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示(shì)，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨(zuó)晚外(wài)盘(pán)出现大幅(fú)下(xià)挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内(nèi)盘表现弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货能源化工研究中心负责(zé)人杨(yáng)安表(biǎo)示，一方面是由于近(jìn)期油轮运费回落(luò)，运输成本下降，让内(nèi)外盘价差有所走弱。另一(yī)方面(miàn)是当前(qián)国内(nèi)即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市(shì)场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有很大(dà)不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调(diào)之际，市(shì)场避险情绪(xù)高涨，国内投资(zī)者担(dān)忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机风(fēng)波(bō)再(zài)起，叠加美国债务(wù)压力及(jí)经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压(yā)力，从(cóng)而推动本周油(yóu)价油(yóu)价下(xià)跌。而原油作(zuò)为(wèi)金融属性最(zuì)强的(de)大宗(zōng)商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机(jī)出现(xiàn)暴跌，此次美国(guó)银行(xíng)业风险(xiǎn)再次(cì)升温继续(xù)引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原油的(de)下跌带(dài)有明显的情绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近(jìn)日宏观情绪导致油(yóu)价再度承(chéng)压(yā)。随着美联储加息会议的临近，美国(guó)第一共和银(yín)行(xíng)的(de)财报和(hé)股价表现(xiàn)或显示银行业危(wēi)机仍未结束(shù)，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳，美国消费(fèi)者(zhě)信心本月降至去年7月以来(lái)的最低(dī)水(shuǐ)平(píng)，市场(chǎng)对于(yú)美联储加息和(hé)海外经(jīng)济衰退的担忧持(chí)续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何时会消散(sàn)？在杨安看(kàn)来，目前来(lái)看，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危机风(fēng)险(xiǎn)在(zài)未(wèi)来一段时间内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美(měi)联储议息会议将(jiāng)再(zài)迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策(cè)的变化(huà)，宏观层面(miàn)的不确定(dìng)性成为影响(xiǎng)整个金融市(shì)场(chǎng)的主要因素(sù)，这是投资者需要注意(yì)的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并(bìng)且由于近(jìn)期美联(lián)储官员表态(tài)偏鹰，对于后续何时停(tíng)止加息(xī)仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基于当前欧元(yuán)区的(de)高通胀水平(píng)，预计(jì)欧洲(zhōu)央(yāng)行和英国央行(xíng)也将维持加息政策，因此市场对于海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)带(dài)来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市场基(jī)本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分(fēn)析认(rèn)为，即(jí)将到(dào)来的五一长假和美(měi)国(guó)夏季出行(xíng)旺季预(yù)计对(duì)于需求会有一(yī)定支撑，预计近期(qī)国际(jì)油价仍将面临(lín)宏观情(qíng)绪和(hé)基本面(miàn)的(de)博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能化(huà)分析师董超也表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会(huì)对(duì)油价尤其是亚(yà)洲(zhōu)地区的油价带(dài)来极大(dà)影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连续半年(nián)维持低(dī)位，1230万桶/日的(de)产量将越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续的减产将(jiāng)很快(kuài)到来；此(cǐ)外(wài)在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲观情(qíng)绪(xù)或将(jiāng)逐步(bù)消(xiāo)退(tuì)，后期原油市(shì)场将转(zhuǎn)入(rù)对(duì)供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份(fèn)油(yóu)价上下区间将更为(wèi)模糊(hú)，在美(měi)国储备(bèi)政策难以改(gǎi)动(dòng)的情况下(xià)，底部(bù)支(zhī)撑力(lì)度(dù)变弱。但从供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价(jià)整体即将(jiāng)维持(chí)区(qū)间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅度(dù)预计将更(gèng)宽，受(shòu)宏观及基(jī)本面风险波动的影响也会更大(dà)。

　　在杨安(ān)看来，周三公布(bù)的EIA报告(gào)显示原油超预期降库(kù)，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下(xià)，预计今(jīn)年年(nián)内剩余时段供应紧张将是(shì)原油市(shì)场主基(jī)调(diào)，当(dāng)然全(quán)球经济面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需(xū)求疲弱(ruò)也会在(zài)一定程度(dù)上抵消供应(yīng)紧张给(gěi)市场带来(lái)的(de)担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏观利(lì)空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下(xià)，短(duǎn)期内担(dān)忧情绪主(zhǔ)导油价(jià)回落(luò)，中长(zhǎng)期来(lái)看油价或继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原(yuán)油大幅下(xià)挫，成本下降导(dǎo)致相关性较强的高硫燃料(liào)油(yóu)、低(dī)硫燃料油、沥青等品(pǐn)种也(yě)出(chū)现较大(dà)跌幅。截至昨(zuó)天下午收(shōu)盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低硫燃料油的(de)下挫主要还是(shì)受(shòu)到油价影响，自身基本(běn)面表现尚(shàng)可，其中高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)供(gōng)需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发(fā)电旺(wàng)季(jì)的临近(jìn)，本月从(cóng)中东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低点，环比下(xià)降三分(fēn)之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵(dǐ)消了一部分中东出(chū)口的下滑；需求端方面，中东南亚公用(yòng)事业发(fā)电需求的增长以及(jí)稳定的船燃加注活动都(dōu)将对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面(miàn)，杜冰沁表示，此前(qián)科(kē)威特炼厂计划外检修导致部(bù)分船货延期，目前(qián)5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定(dìng)本月底恢(huī)复的时间会有所推后(hòu)，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同(tóng)时低(dī)硫需求端表现也较(jiào)为(wèi)平(píng)淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油(yóu)在基(jī)本面的支(zhī)撑(chēng)下，预(yù)计后市走势(shì)或较(jiào)原油更为抗跌，如(rú)若原(yuán)油企(qǐ)稳(wěn)反弹，燃料油整体(tǐ)回(huí)升空间或更(gèng)显著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种(zhǒng)波动将主要受到原油(yóu)价格(gé)的影响，不过基本面差异还(hái)是会(huì)让各(gè)品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来看(kàn)，需求即将(jiāng)迎来旺季的高(gāo)硫(liú)燃料油(yóu)整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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