文(wén)/解(jiě)运亮(liàng)博士信达证券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一(yī)，纵观4月政治(zhì)局会(huì)议通(tōng)稿(gǎo)，一个整体印象是(shì)会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第(dì)二，在“三(sān)重压力(lì)”提出时(shí)隔一(yī)年零(líng)四个(gè)月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三重压(yā)力(lì)”得到缓解。

　　第三，会(huì)议冲淡了市(shì)场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明确提(tí)出“恢(huī)复和扩(kuò)大需求是当(dāng)前(qián)经济(jì)持续(xù)回升向好的(de)关键所在”。

　　第(dì)五，会议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都做(zuò)了积极(jí)部(bù)署，对社会各界的关切都做(zuò)了积极回应，半导体、新(xīn)能(néng)源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业、消(xiāo)费(fèi)、投资、一带一(yī)路等领(lǐng)域都(dōu)看(kàn)到了利(lì)好。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设施建(jiàn)设，可能带来经济新的(de)增长点，值得高(gāo)度(dù)重视。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反(fǎn)映出整体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思路(lù)已经发生了大变化。为(wèi)市场主体做(zuò)好服务，以(yǐ)发展经济为(wèi)己任，这可能是(shì)4月(yuè)份(fèn)政(zhèng)治局会(huì)议(yì)向市场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因素：国内政策落地不及(jí)预期，国际政治局(jú)势(shì)演变超预(yù)期

　　正文

　　第(dì)一(yī)，纵观(guān)4月政治局(jú)会议通稿，一(yī)个整(zhěng)体印(yìn)象是(shì)会(huì)议(yì)精(jīng)神(shén)超出市(shì)场预期。每(měi)年4月份的(de)政治局(jú)会议，在(zài)经济工(gōng)作(zuò)领域(yù)，重要性(xìng)可能仅次(cì)于几个月前的中央经济工作(zuò)会议。原因也(yě)简单，如(rú)果(guǒ)说中央(yāng)经济工作会议确定(dìng)了此后一年(nián)的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么(me)4月份会议就(jiù)确定了未(wèi)来8个月的政策导(dǎo)向。今年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对(duì)经济的(de)呵护和支(zhī)持(chí)，既好(hǎo)于往年(nián)同期(qī)，也超(chāo)出(chū)市场预期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之后，中央提出(chū)最新判断，“三重压力”得(dé)到缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工作(zuò)会议(yì)提出，中国经济面临需求收缩(suō)、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力，整个2022年，三重(zhòng)压力(lì)徘徊不(bù)去。去年底疫情防控政策优化(huà)至(zhì)今，中(zhōng)央(yāng)指出“我国疫情(qíng)防控取得重(zhòng)大决定(dìng)性(xìng)胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态(tài)化运行(xíng)”。今年一(yī)季度经(jīng)济增长大幅好于(yú)预期，“五一”旅游(yóu)出行远超(chāo)2019年同期水平，都体现出经济(jì)社会(huì)常(cháng)态化运行中的强大(dà)修复动能。“三重压力”得到缓解，反映了(le)疫后(hòu)中国经(jīng)济修复的(de)巨大(dà)成效(xiào)。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡了市场对(duì)于稳(wěn)增长力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。4月会(huì)议(yì)对经济面临问题的(de)定性是(shì)“当前我(wǒ)国经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内(nèi)生动力还不强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服(fú)不少困难挑战。” 问题决定对策，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策(cè)。2019年(nián)4月，问题定性是(shì)“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力(lì)较(jiào)小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这两次会议(yì)之后(hòu)，稳增长力度都有回(huí)收。今年一季度(dù)经济增(zēng)长(zhǎng)超预(yù)期(qī)，市场(chǎng)又出(chū)现了(le)对后续(xù)稳增长力度(dù)减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就(jiù)意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力(lì)度可能不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的(de)一大担忧。

　　第(dì)四，会议明确提(tí)出“恢复和扩大需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升向好的关键所在”。会议(yì)提出“四(sì)个(gè)持续”，即“推动经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)持续(xù)好转(zhuǎn)、内生(shēng)动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预(yù)期持续(xù)改善、风险隐患持续(xù)化(huà)解”。会议还提到一个(gè)词(cí)“乘势而上(shàng)”，表明我们不会因为一季(jì)度经济的(de)良好(hǎo)开局而(ér)就此(cǐ)满足(zú)，而是(shì)继续努力，“乘势(shì)而上”。而要实现“四个(gè)持(chí)续”和(hé)“乘势(shì)而上”，具体抓手就是“恢(huī)复和(hé)扩大需求(qiú)”。

　　第五，会议针对多方面工作都(dōu)做(zuò)了积极部署，对(duì)社会各界的关切都做了积(jī)极回应(yīng)，半导体(tǐ)、新能源、人工(gōng)智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等领(lǐng)域都看到(dào)了利(lì)好。

　　——半导体。会议(yì)提出(chū)“要夯实科技自(zì)立(lì)自强根基，培(péi)育壮大新动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩(gǒng)固(gù)和(hé)扩大(dà)新能源汽车发展优(yōu)势，加快(kuài)推进充电桩、储能等设施建设(shè)和配(pèi)套(tào)电网(wǎng)改造(zào)”。这(zhè)表明(míng)，对(duì)新能源产(chǎn)业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套(tào)电网，都是新能源(yuán)产业相对的短板，也(yě)有(yǒu)望是未来重(zhòng)点(diǎn)发力的方向。

　　——人工(gōng)智能。会(huì)议提出“要(yào)重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重视(shì)防(fáng)范风险”。首提(tí)人(rén)工智能(néng)，市场热度(dù)较(jiào)高的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会(huì)议提出“要(yào)推动平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。对平台企业的支持力度进(jìn)一步(bù)加大(dà)，去年12月中央经济工作(zuò)会议提的是“支持(chí)平(píng)台企业在(zài)引领发展、创造就业、国际竞(jìng)争中大显(xiǎn)身手”，这(zhè)次(cì)进(jìn)一(yī)步升级为“鼓励(lì)头部(bù)平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改(gǎi)善消费(fèi)环境，促进文化旅游等服务消费(fèi)”。今年(nián)一季度社会消费品零(líng)售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是(shì)热(rè)度高，而(ér)中(zhōng)央(yāng)精神是(shì)继续呵(hē)护和促进(jìn)消费增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投资。会议提出“要发挥好政府(fǔ)投(tóu)资和(hé)政策(cè)激励的引导(dǎo)作用，有效带动(dòng)激发民间投资”。今(jīn)年(nián)一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投资(zī)仍是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次(cì)会议专(zhuān)门提出“有效带动激发民间投资”，未来(lái)可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更(gèng)加重要的(de)位置，稳住外贸外资基本(běn)盘(pán)。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对(duì)接国际(jì)高标(biāo)准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展改革(gé)开放(fàng)先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易(yì)试验区正(zhèng)式挂牌成(chéng)立至(zhì)今，全(quán)国已设立21个自贸试验(yàn)区及(jí)海南自由贸易港。在新一轮对外开良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物(kāi)放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的重点(diǎn)方向。

　　第六，会议专(zhuān)门提到，在超(chāo)大(dà)特大城市积极(jí)稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造(zào)和“平(píng)急两用”公共基础(chǔ)设施建设，可能带来(lái)经济新(xīn)的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于(yú)调整城市(shì)规模划分标(biāo)准(zhǔn)的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常(cháng)住(zhù)人口500万以上1000万以下的(de)城市为特(tè)大城(chéng)市(shì)，城区常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城(chéng)市(shì)。目前，超大城市包(bāo)括(kuò)上海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大(dà)城市(shì)包括武汉、东莞、西(xī)安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆(kūn)明、大连14城(chéng)。“平急两用”设(shè)施(shī)指平时用作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公共突发事(shì)件时可立(lì)即转换为应(yīng)急(jí)场(chǎng)所的设施，能够有效补齐大城(chéng)市(shì)应急(jí)能力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山(shān)区旅游居住品良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物(pǐn)质，助力(lì)大城市周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发(fā)展和安全。“平急两(liǎng)用”设施建设(shè)，涉及建设改(gǎi)造一批(pī)“平急(jí)两(liǎng)用”的民宿和(hé)酒(jiǔ)店、储备一(yī)批(pī)单体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医(yī)疗服务点等(děng)。21个(gè)超大特大城市的城中(zhōng)村改造和“平急(jí)两用”设施建设，不仅对房地产投(tóu)资(zī)，乃至(zhì)对整(zhěng)体(tǐ)固定资产投资，都有(yǒu)望带来新的增长点。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变化，背(bèi)后都反映(yìng)出(chū)整体(tǐ)经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生(shēng)了大(dà)变化。过(guò)去几年很多政策，如(rú)疫情(qíng)防控、房地产调控、打击(jī)资(zī)本无序(xù)扩张、治(zhì)理(lǐ)教培互联网等，初衷(zhōng)是好的，也取得了(le)重大成效，但客观上也一(yī)定程度上影响了市场(chǎng)的(de)预(yù)期。此前，中央已经明确表示，要(yào)慎重出(chū)台收(shōu)缩性政策(cè)，从这次(cì)4月份会议(yì)看，这个要(yào)求(qiú)已经落(luò)到了实处(chù)，没有(yǒu)收缩(suō)性政策(cè)，各项政策都是呵护(hù)和支持经(jīng)济的。近(jìn)期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博(bó)市政府受到了全国人民的大力点赞，大家都看到了淄博市政府(fǔ)在搞好营(yíng)商环(huán)境(jìng)、促进(jìn)经济增长(zhǎng)上的努(nǔ)力。而(ér)从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府可能只(zhǐ)是(shì)一个缩影，整(zhěng)体经济工作(zuò)思路都在发(fā)生(shēng)大(dà)变化，为(wèi)市(shì)场主(zhǔ)体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月28日召(zhào)开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中(zhōng)央总书(shū)记习近平主(zhǔ)持(chí)会议。（每年4月份的(de)政治局会议，在(zài)经济工(gōng)作领域，重要性可能(néng)仅次于几(jǐ)个月前的中央经济工(gōng)作会议(yì)。原因也简单，如(rú)果说中央(yāng)经济工作(zuò)会议(yì)确定了此后(hòu)一年(nián)的(de)政(zhèng)策导(dǎo)向，那(nà)么4月份会议(yì)就(jiù)确定了未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为，今年以来，在以习近平(píng)同志为核心的党(dǎng)中央坚强(qiáng)领导下，各地区(qū)各部门更好统(tǒng)筹国内国际两(liǎng)个大局，更好统(tǒng)筹疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)和经济社(shè)会(huì)发展，更(gèng)好(hǎo)统筹发展和安(ān)全，我国疫情防控取得重大决(jué)定性胜利（全国(guó)政协委员、中国疾(jí)病(bìng)预防控制中心流行(xíng)病学首席专家吴尊友日前表示，新(xīn)冠病(bìng)毒在未来出现地方性流行或(huò)者散发可(kě)能(néng)性(xìng)比较大，再出现较大规模流(liú)行的可能性较小(xiǎo)。），经济(jì)社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社会常态化(huà)运(yùn)行中的巨大消费动能），宏观(guān)政策靠(kào)前协(xié)同发力，需求(qiú)收缩、供给冲击(jī)、预期(qī)转(zhuǎn)弱三重压力得到缓(huǎn)解，经济增(zēng)长好于(yú)预期(qī)，市场需求逐步(bù)恢复(fù)，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现回升向好态势，经济(jì)运行实(shí)现良好开(kāi)局。（“三重压(yā)力(lì)”首次提(tí)出，是在(zài)2021年12月中央经济工作会议上。时(shí)隔一年零四(sì)个(gè)月之后(hòu)，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三重压力(lì)”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我(wǒ)国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转(zhuǎn)型升级面(miàn)临新的阻力，推动高质(zhì)量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。（这一段(duàn)是对当前(qián)经(jīng)济中面(miàn)临的问题(tí)的定性(xìng)，问题决定对策，有什么样的问题，就有什么样的对(duì)策，对问题(tí)的定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定性(xìng)是“更(gèng)多(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较小的(de)窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超(chāo)预期(qī)，市场又出(chū)现了对后续(xù)稳(wěn)增长力度(dù)减弱的担忧(yōu)。但从这次中(zhōng)央(yāng)对问题(tí)的定性看(kàn)，经济内(nèi)生(shēng)动力仍需增(zēng)强(qiáng)，需求仍需扩(kuò)大，这(zhè)就意味(wèi)着(zhe)稳(wěn)增长力度不但不会(huì)减(jiǎn)弱，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡了市场(chǎng)的一大担(dān)忧。）

　　会议强(qiáng)调，要(yào)深入(rù)开(kāi)展学习贯彻习近(jìn)平新时代中(zhōng)国特(tè)色社(shè)会(huì)主义思想主题教育，认真落实中(zhōng)央(yāng)经济工作会(huì)议(yì)精神，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面(miàn)贯彻新发展理念，加(jiā)快构建新(xīn)发展格局(jú)，全面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策效力和激发经营(yíng)主体活力结合起(qǐ)来，形成推动(dòng)高质(zhì)量发展的强大动力，统筹(chóu)推(tuī)动经济运行持续好转(zhuǎn)、内生动力持续增强、社会预期持续改善(shàn)、风险隐患持续化解（提出(chū)四个(gè)“持(chí)续”，其实(shí)现(xiàn)有赖(lài)于稳增长政策(cè)持续(xù)发力），乘势而上（这(zhè)个词表明我们不会因为一季(jì)度经(jīng)济(jì)的良好开局而(ér)就(jiù)此满足，而是继续(xù)努力，“乘势而上”。），推动经济实现质的有(yǒu)效提升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快(kuài)建(jiàn)设以(yǐ)实体经济为支撑的(de)现(xiàn)代化产业体系，既要逆势而上，在短板领(lǐng)域加快(kuài)突(tū)破，也要顺势而为，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯实科技自立自强根(gēn)基，培(péi)育壮大新动能(néng)（或利好半导体(tǐ)）。要巩固(gù)和(hé)扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造（对新能源产(chǎn)业的扶持仍会继续，专门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能(néng)源产业(yè)相对的短(duǎn)板，也是未来重(zhòng)点发力的方(fāng)向）。要(yào)重(zhòng)视通用(yòng)人工(gōng)智能发展，营(yíng)造创新生态，重视(shì)防范风险（首提人(rén)工智能，市场热度极(jí)高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议强调(diào)，恢(huī)复(fù)和扩大需(xū)求是当前经济持续(xù)回升向好的(de)关键所(suǒ)在。积极的(de)财政(zhèng)政策要加力提效(xiào)，稳健的货币政(zhèng)策要精准有力，形成扩大(dà)需(xū)求(qiú)的合(hé)力。要多(duō)渠(qú)道增加城乡居民收入(rù)，改善消费环(huán)境，促进文(wén)化旅游等服务(wù)消费（今年一(yī)季度社会消费品(pǐn)零售累计增长5.8％，好(hǎo)于市场预期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费更是热度高，而中央精神(shén)是继续呵护和促(cù)进消(xiāo)费增长）。要发挥(huī)好政府(fǔ)投资和政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发民间投资（今年一季度，民间投(tóu)资累计增速(sù)只有0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民(mín)间投资(zī)仍(réng)是投资(zī)中的薄弱环节。这次会议(yì)专(zhuān)门(mén)提出“有效(xiào)带(dài)动(dòng)激发民间投资”，未来可(kě)能会有相应政策发力）。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影(yǐng)响各类所有制企业公(gōng)平竞争、共同(tóng)发(fā)展(zhǎn)的(de)法律(lǜ)法规障碍和隐性壁垒，持(chí)续提振经营(yíng)主体信(xìn)心(xīn)，帮助企业恢复(fù)元气（“两个(gè)毫不动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩(gǒng)固(gù)和(hé)发展公(gōng)有制经济(jì)，毫(háo)不动摇(yáo)鼓励(lì)、支持(chí)和引导非公(gōng)有制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇(yáo)”，有助于进一(yī)步(bù)解决民营(yíng)企业信心(xīn)和(hé)元气不(bù)足问(wèn)题）。各类企(qǐ)业都要依法合(hé)规(guī)经营。要下(xià)决心(xīn)从根本上解决(jué)企业(yè)账款拖欠(qiàn)问(wèn)题。要推动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新。（对平台企业的(de)支持力度(dù)进一步加(jiā)大，去年(nián)12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议提的是“支持平台企业(yè)在引领(lǐng)发展、创造就(jiù)业、国际(jì)竞争中大显身手”，这次进(jìn)一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励头部平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。）

　　会议强调，要全(quán)面深化改革(gé)、扩大高水(shuǐ)平对外开放。认真落实党和国家机构改革方案，推进国家治理体系和(hé)治理能力现(xiàn)代化。要(yào)把吸引外商投资放在更加重(zhòng)要的位置(zhì)，稳住外贸外资(zī)基本(běn)盘。要支持有条件(jiàn)的自贸试验(yàn)区和自由贸(mào)易港对(duì)接国(guó)际(jì)高标准经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开(kāi)放先行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月29日(rì)中(zhōng)国（上(shàng)海(hǎi)）自由贸易试验区正式挂(guà)牌(pái)成立至今，全国已设立21个自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先行(xíng)先试中，“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开放(fàng)和(hé)合作的(de)重点方向。）

　　会议(yì)指出，要有(yǒu)效(xiào)防范化解重点(diǎn)领域风险，统筹做好中小银行、保险和(hé)信托机构改革(gé)化险工作。要(yào)坚持房子是(shì)用来住的、不是(shì)用(yòng)来(lái)炒的定位(wèi)，因城施(shī)策(cè)，支持刚性和(hé)改善性(xìng)住房需求，做好保交楼、保民(mín)生、保稳定工作(zuò)，促进房地(dì)产市场(chǎng)平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)，推动建立房(fáng)地产业发(fā)展(zhǎn)新模式。在超大特大(dà)城市（《国务院关于调整城市规模划分(fēn)标准的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城(chéng)区(qū)常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市(shì)为特大(dà)城市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市(shì)。目前，超(chāo)大(dà)城市包括上海、北京、深(shēn)圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈(hā)尔滨(bīn)、郑州、昆明、大(dà)连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进城(chéng)中村改(gǎi)造(zào)（7个(gè)超大城市和(hé)14个特大城市的城中村改造，可(kě)能会给房地产带来新(xīn)的增(zēng)长点，有利(lì)于(yú)房地产市场实现平稳(wěn)健康发展）和(hé)“平(píng)急两用”公(gōng)共(gòng)基础设施建设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康养等功(gōng)能，遇重大公(gōng)共突发(fā)事件时可立即(jí)转(zhuǎn)换(huàn)为(wèi)应急场(chǎng)所的设施，能够有(yǒu)效补(bǔ)齐大城市应急能力建设短板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游(yóu)居住品质，助力大(dà)城(chéng)市(shì)周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展，更(gèng)好统筹(chóu)大城市发(fā)展和(hé)安全(quán)。建设改造一批“平急(jí)两用”的民(mín)宿(sù)和(hé)酒店、储备一批(pī)单体大型(xíng)方舱(cāng)医院(yuàn)、升级一批(pī)应急(jí)医(yī)疗服务(wù)点，将对投资带来(lái)新的增(zēng)长点。）。规划建设保障性住房。要加(jiā)强(qiáng)地方政府债(zhài)务(wù)管理，严控新增隐性(xìng)债务。要继续抓好新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强调(diào)，要切实(shí)保障(zhàng)和改(gǎi)善民生(shēng)，强(qiáng)化(huà)就业优先导向，扩(kuò)大高校(xiào)毕(bì)业(yè)生就(jiù)业渠道(dào)，稳(wěn)定(dìng)农民工等重点群体就业(yè)（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当(dāng)前就业工作的重(zhòng)点。日前国办发布《关(guān)于优化调整稳就业政策措施(shī)全力促发展惠民(mín)生(shēng)的通(tōng)知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支(zhī)持国有企业(yè)扩大(dà)招聘(pìn)规模，2023年可(kě)给予一次性增人增资(zī)，核增部(bù)分据(jù)实计(jì)入工资总额并作为下(xià)一年度工资(zī)总额预算基(jī)数。我(wǒ)们预计后续青年失(shī)业率将明显下降。）。要以“时时放心不(bù)下(xià)”的(de)责任(rèn)感，持续抓好安全(quán)生产。要(yào)做好(hǎo)迎(yíng)峰度(dù)夏电(diàn)力供(gōng)应保障。要巩(gǒng)固(gù)拓(tuò)展脱贫(pín)攻坚成果(guǒ)，抓(zhuā)好粮(liáng)食生产(chǎn)和重(zhòng)要农产(chǎn)品供应保障，全面推进乡村(cūn)振兴。要(yào)加强生(shēng)态(tài)环境系(xì)统(tǒng)治理。各级领导干部要带头(tóu)大兴调查研究，奔(bēn)着问(wèn)题(tí)去，切实帮助企(qǐ)业(yè)和基层(céng)解(jiě)决(jué)困难。

　　（“会议(yì)还研究了(le)其(qí)他事项”的表述(shù)以(yǐ)往经常(cháng)出现，但这次没有出现，可(kě)见这次会议是专门聚焦(jiāo)经济(jì)工作的一次会(huì)议。）

　　风(fēng)险因(yīn)素:

　　国内政策(cè)落地不及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整体经(jīng)济工作思路已经发(fā)生大(dà)变化——逐句解读4月(yuè)政治局会议通(tōng)稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报告机构：信(xìn)达证券研究开发(fā)中心

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