看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布(bù)的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压(yā)力(lì)的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内(nèi)低(dī)位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二(èr)次(cì)大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也(yě)同样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市胀报告发布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调(diào)查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因天气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美(měi)联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过(guò)广播节目在保(bǎo)守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(f全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市ú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差(chà)，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致近月产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预(yù)计继续去库。后续需(xū)继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预(yù)期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续(xù)维持(chí)高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持(chí)在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没(méi)有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者(zhě)上游(yóu)成本端(duān)的(de)变(biàn)化因素的(de)影响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较(jiào)多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的(de)需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油(yóu)现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增(zēng)加，西南(nán)地区(qū)菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定(dìng)豆(dòu)油(yóu)盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加(jiā)基差下(xià)行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未(wèi)来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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