金融(róng)界5月22日消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次(cì)有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资(zī)金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住(zhù赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么)友商事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票(piào)，我们(men)也能很(hěn)好地理(lǐ)解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事处，据(jù)《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格(gé)局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局(jú)中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本(běn)的(de)经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大(dà)背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自(zì)己(jǐ)的(de)确(què)被低估了。据日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发生的变(biàn)化(huà)，日(rì)本监管(guǎn)层(céng)的(de)助推也是(shì)一股不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破(pò)净值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业价值和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案(àn)吧。

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