总市值超(chāo)6万亿的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富(fù)资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(s决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思hàng)市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板市(shì)场的科技创新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化(huà)的(de)交易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也(yě)将对(duì)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系(xì)，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革(gé)开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置(zhì)科(kē)创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思lt="6万亿市(shì)场(chǎng)大消息！证监会、上交所重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706290.png">

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》提出的“完善(shàn)金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持(chí)创新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚(jù)示范效(xiào)应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期权(quán)市(shì)场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确(què)保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防(fáng)控和(hé)市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监(jiān)会的指导下，会同市(shì)场(chǎng)各方扎实(shí)做好各(gè)项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪(hù)深(shēn)交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动(dòng)上(shàng)市(shì)，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士(shì)对此(cǐ)表示，目前我(wǒ)国(guó)已(yǐ)经推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板(bǎn)市场的(de)宽(kuān)基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于(yú)投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投(tóu)资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目(mù)前(qián)ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约标(biāo)的。

　　而(ér)从(cóng)目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易(yì)方达(dá)、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也位居(jū)前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可(kě)能性(xìng)较大(dà)，管理规模(mó)和产(chǎn)品流(liú)动(dòng)性都具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士分(fēn)析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助(zhù)相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层面(miàn)的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相(xiāng)应(yīng)的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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