总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息(xī)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的(de)启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带来(lái)风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市场投资(zī)带来中(zhōng)长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场的关注(zhù)度和(hé)吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思)国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推进上海国际(jì)金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上(shà皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思ng)海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集聚(jù)示范(fàn)效应(yīng)日(rì)益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要(yào)，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多(duō)举措确(què)保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制(zhì)度(dù)等一系列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实(shí)践。后(hòu)续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好风险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市交(jiāo)易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所(suǒ)上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士(shì)对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对(duì)科(kē)创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技(jì)创新风(fēng)格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，这将有(yǒu)利于(yú)投(tóu)资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前管理规(guī)模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性(xìng)较大(dà)，管理规(guī)模和产(chǎn)品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借(jiè)助(zhù)相(xiāng)应的风险管理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面(miàn)的(de)配套策略(lüè)也(yě)会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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