市场再迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将(jiāng)在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目前，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也能更好地服务于(yú)科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的(de)风险防控和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一(yī)直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改(gǎi)进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进上(shàng)海(hǎi)国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期(qī)资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的(de)交易和(hé)风险管理需求，有助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不(bù)断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重(zhòng)大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说进科创板做市商制度(dù)功能发(fā)挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用(yòng)的重(zhòng)要举(jǔ)措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元(yuán)，其中，规模最(zuì)大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流(liú)入超440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的(de)是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工(gōng)具的(de)呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活(huó)的风险管理工具(jù)，使得(dé)投(tóu)资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的(de)时(shí)间和精力去(qù)关注标的(de)对应上市公司的投(tóu)资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的容量将(韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说jiāng)有所扩大(dà)，提供更好的流动性，市(shì)场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的增量资(zī)金(jīn)，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市(shì)场(chǎng)基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权(quán)。

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