随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也(yě)显(xiǎn)示(shì)出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在(zài)延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从实际数(shù)据(jù)来看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)周(zhōu)小(xiǎo)燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货(huò)分析师张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，相较(jiào)于(yú)1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她(tā)看来，进(jìn)口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可(kě)能会导致下(xià)游(yóu)厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美国和(hé)土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球(qiú)能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新(xīn)增南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格处于全球(qiú)高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年(nián)高基数的基础上进一步(bù)增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺、出(chū)口向好的态势(sh感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解ì)仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口(kǒu)显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进(jìn)一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或(huò)导致全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会(huì)受到一定(dìng)影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国(guó)外能源(yuán)的(de)回落背景(jǐng)下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现了(le)环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的(de)出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前(qián)期市(shì)场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口(kǒu)利(lì)润并(感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解bìng)不高，这将导(dǎo)致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只(zhǐ)是供至(zhì)国(guó)内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部分用(yòng)量仍能(néng)让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区(qū)，可能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量(liàng)占(zhàn)全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看(kàn)来(lái)，目(mù)前海外碱厂下(xià)调报(bào)价，随着能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期(qī)，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预期是国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来(lái)看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解来看，进口(kǒu)约有十几万(wàn)吨(dūn)的(de)到港量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的(de)供需(xū)，在内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下(xià)，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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