财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉(xī)，近期(qī)监管部门正陆续召(zhào)集相(xiāng)关保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记(jì)者获悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思路是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次(耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标cì)调(diào)整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集(jí)险(xiǎn)企进行调(diào)研会的(de)后(hòu)续(xù)。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业(yè)降低(dī)负(fù)债成(chéng)本，加(jiā)强行业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行业协会以(yǐ)及多(duō)家(jiā)保险公司开展调(diào)研。将重点调(diào)研(yán)普(pǔ)通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险预定(dìng)利率和(hé)分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责(zé)任准备(bèi)金评估利(lì)率对公司和(hé)行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括(kuò)对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公司耐克和aj哪个档次高，耐克和aj的区别鞋标有合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企基本就(jiù)降(jiàng)低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整，比如普(pǔ)通型长期年金(jīn)的(de)责任准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案(àn)还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人(rén)士对财联(lián)社记者(zhě)表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发产品(pǐn)的(de)定价利率(lǜ)，以往的(de)产(chǎn)品不受影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产以非标资(zī)产为主、投资比例持(chí)续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比(bǐ)例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来(lái)，主要券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收(shōu)益率影(yǐng)响较(jiào)大(dà)。近年监管按产品类(lèi)型(xíng)调(diào)整评(píng)估利率、防(fáng)范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负(fù)债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保本(běn)属性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次(cì)调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末(mò)都曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销(xiāo)售(shòu)大(dà)量高(gāo)负债成(chéng)本、低利润(rùn)产品。1980年(nián)左右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司(sī)破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销(xiāo)售大量对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时(shí)市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的方(fāng)式来(lái)避免利差损风险。近年(nián)来，我国(guó)长(zhǎng)端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降(jiàng)低负债端成本(běn)。

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