投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的(de)先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗并将为社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的便是传媒(méi)、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上(shàng)市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持(chí)有英伟达(dá)公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)且规(guī)模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的(de)营收创历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确(què)保产业景气(qì)能够(gòu)反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的(de)价格买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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