金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年(nián)以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易(yì)所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自900g是几斤 900g是多少毫升首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本(běn)股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社(shè)的决(jué)定(dìng)其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融(róng)资解决汇(huì)率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏(sū)世民(mín)拜访了日本(běn)首相(xiāng)岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格(gé)局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出(chū)手的时(shí)机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日(rì)本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基(jī)本面发生的变化(huà)，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力(lì)量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和(hé)价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何方(fāng)，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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