5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私(sī)募(mù)景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至2023年3月(yuè)31日(rì)的第一(yī)季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是内地少有的(de)进行大(dà)手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买方机构(gòu)之一(yī)，景林的动向受到了市场广泛的关(guān)注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体(tǐ)持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿(yì)美(měi)元(yuán)，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季(jì)度的(de)16.29亿美元规(guī)模(mó)，环(huán)比增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，景(jǐng)林资产在美股市场持有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的(de)在总市(shì)值中的(de)占比下降到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只(zhǐ)股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产一(yī)季度前(qián)五大卖出(chū)标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景(jǐng)林资(zī)产美股(gǔ)持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多(duō)多，与上(shàng)季度(dù)对比，景林(lín)资(zī)产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼(pīn)多多(duō)。2022年(nián)二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度(dù)则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼(pīn)多(duō)多去年(nián)二、三、四季度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在(zài)今年2月初(chū)便戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策(cè)略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头(tóu)尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快”之(zhī)际(jì)进(jìn)行了止(zhǐ)盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新(xīn)建(jiàn)仓的(de)英伟达(dá)，空降前十大重(zhòng)仓股(gǔ)第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今(jīn)年以来英伟达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教(jiào)育股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在(zài)美(měi)股的操作(zuò)中，最(zuì)为亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点加(jiā)仓教育股。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，景(jǐng)林资(zī)产持(chí)有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比去年底(dǐ)加仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值超1.6亿(yì)美(měi)元，一跃(yuè)成(chéng)为景林(lín)资产的第二(èr)大(dà)重仓股。与此同时(shí)，景林资产一季(jì)度还建仓(cāng)了(le)好未来，期末(mò)持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股(gǔ)价均(jūn)处于震荡(dàng)态(tài)势，并无太多亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还(hái)包括开拓(tuò)眼界(jiè)、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力(lì)等(děng)。双减政策(cè)推行之后(hòu)，目前行(xíng)业政策环(huán)境趋于稳定，但(dàn)过程(chéng)中很多公司退(tuì)出(chū)离(lí)开，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存(cún)量公(gōng)司(sī)有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来说(shuō)，凭(píng)借多年积累(lèi)的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留(liú)学等业务恢复增长，同时素质教育(yù)、直播电商业务等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利(lì)润和现金流稳中转(zhuǎn)好，同(tóng)时账(zhàng)上(shàng)资(zī)金充足，当时的(de)估值下有足够的安全边际(jì)。在(zài)过去几个(gè)季(jì)度的(de)财报(bào)中，我们(men)看到了相关的积极(jí)信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对(duì)于教(jiào)育(yù)领域也颇为看(kàn)好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员(yuán)会公开资料(liào)显示，截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于(yú)去年底减仓超(chāo)10万股，减仓(cāng)比例(lì)接近三成(chéng)。而一季(jì)度(dù)高毅资(zī)产大(dà)举买入(rù)近156万股(gǔ)好(hǎo)未(wèi)来(lái)，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜(yè)难眠，炮(pào)轰市场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板(bǎn)块成为资金炒(chǎo)作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本(běn)周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随后(hòu)便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是大幅(fú)杀跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息(xī)罗(luó)列(liè)，不构成任何投资建(jiàn)议(yì)）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚且保(bǎo)持在(zài)1.2万亿(yì)水平(píng)，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额(é)连(lián)续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两(liǎng)市(shì)陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面对市场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大(dà)幅低于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基数的异(yì)常，因而与往年相比(bǐ)，今年4月(yuè)信贷则是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为(wèi)信(xìn)贷回落的(de)主要原因(yīn)。而(ér)企业中(zhōng)长期贷(dài)款继续(xù)保持同比多增，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿元。信(xìn)贷下滑带(dài)动(dòng)社(shè)融(róng)增速回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年(nián)4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月(yuè)下旬票(piào)据利率先下(xià)后上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年(nián)国(guó)股行NIM和营收(shōu)压力很(hěn)大，一(yī)直(zhí)在压降(jiàng)票据(jù)等(děng)低效资产，对分行收票(piào)额度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了很多尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快票，后面改用其(qí)他贷款(kuǎn)来(lái)冲。5月上旬(xún)票(piào)据已经(jīng)快要接近零利率了(le)，信贷(dài)再度(dù)出现(xiàn)深度负增长，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份(fèn)的贷款可能仍(réng)然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要(yào)想好起来，必(bì)然要让大家看到宽信用的信号(hào)出(chū)现(xiàn)，而这可能(néng)还需要一定(dìng)的(de)时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估，今年(nián)已(yǐ)然(rán)累计(jì)不小的涨幅。中特(tè)估这边(biān)，本月还有(yǒu)多只央企(qǐ)ETF等待进场(chǎng)，而人工智(zhì)能这边(biān)，在未(wèi)有增量资金进场的(de)情(qíng)况之下(xià)，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的(de)在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投机(jī)之风大盛(shèng)，认为当下(xià)市场交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是(shì)但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场看着(zhe)红(hóng)红(hóng)火火，但(dàn)很(hěn)多投资者(zhě)都是“买在3000点，套在3400点”。公募基(jī)金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的人工(gōng)智能，游资炒(chǎo)作的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根(gēn)本不(bù)符合他们(men)的机构审(shěn)美。直白(bái)点说，市场根本就(jiù)是绕(rào)着公募持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是(shì)有苦难言.......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快