金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市(shì)变得微(wēi)妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最大(dà)净买家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目(mù)前在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的股票比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了(le)日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日(rì)本一(yī)举收购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地缘(yuán)政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸(mào)易争端以来(lái)，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在(zài)亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开(kāi)始进入加速(sù)期，这(zhè)背(bèi)后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的(de)巴菲特(tè)，一直(zhí)在等待出手(shǒu)的时(shí)机。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资(zī)产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也(yě)用业绩(jì)证(zhèng)明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净(jìng)利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生(shēng)的(de)变化，日(rì)本监管层的(de)助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本监管层持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购(gòu)成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(j华大基因是国企吗ī)讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股华大基因是国企吗市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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