金融界5月23日 万物皆周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周期轮(lún)回的(de)白糖(táng)期货(huò)正在(zài)迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最(zuì)后一(yī)个交易日，在(zài)郑州商品(pǐn)交易所交易的白糖主力期货合约收盘成功(gōng)站上7000元(yuán)/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关(guān)键的信息湮没(méi)在五一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未引(yǐn)起市场(chǎng)关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主力(lì)合约(yuē)收盘站上7100/吨关(guān)口，市场(chǎng)资金(jīn)虎躯(qū)一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约盘(pán)中继(jì)续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖周(zhōu)期(qī)

　　而上一次白糖主力期货(huò)合(hé)约打(dǎ)破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖(táng)主力(lì)合约正在上(shàng)演最后的(de)末(mò)日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之内，白糖主力(lì)合约连破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即(jí)第(dì)二天（11月29日），白(bái)糖主力合约(yuē)盘(pán)中就创下7314元(yuán)/吨的周期(qī)高(gāo)点(diǎn)，随即白糖期(qī)货开始一(yī)路狂(kuáng)跌，直至(zhì)2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约(yuē)价格看，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六年一次的(de)白(bái)糖周期十分准时，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三年(nián)一个种植周期，这从根本决定了(le)白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮(lún)白糖周期已经渐入(rù)高(gāo)潮，离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢据(jù)生意社显示，截至5月22日，白糖(táng)现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去(qù)年底(dǐ)涨幅约(yuē)20%。与历(lì)史对(duì)比(bǐ)来看，白糖价格已(yǐ)经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业(yè)协会发(fā)布的(de)全国(guó)食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底，甜菜(cài)糖(táng)厂已(yǐ)全部停(tíng)机，甘(gān)蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚在生(shēng)产(chǎn)外，其他省(shěng)(区)糖厂已全部(bù)收(shōu)榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入尾(wěi)声，除云南(nán)地(dì)区外，广西等主产区陆续收榨。由于广西前期(qī)受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降(jiàng)幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产(chǎn)量(liàng)延续下滑(huá)趋势。

　　据农业农村(cūn)部(bù)预测(cè)，22/23榨季全(quán)国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨(dūn)，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨。考虑(lǜ)国内(nèi)白糖需求(qiú)量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺(quē)口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来说(shuō)并不现实(shí)，由于(yú)国内糖(táng)料作物种植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长缓慢(màn)且有限(xiàn)，我国(guó)食糖(táng)产量整体保持平稳，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国(guó)内食糖(táng)消费(fèi)量每年在1500万吨左右，缺口部(bù)分通(tōng)过进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也(yě)不容乐观。

　　据消(xiāo)费日报报道，联合国粮食及农业组(zǔ)织(zhī)（粮农(nóng)组织(zhī)）发布的报告显示，4月国(guó)际食品价格指数(shù)出现1年以(yǐ)来的(de)首次回升，食糖、肉类及大米的(de)世界(jiè)报价上涨(zhǎng)。粮(liáng)农组织食糖价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖(táng)全球主要生产国(guó)和地区(qū)包括(kuò)巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨(mò)西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产量的76%；前(qián)四大出口国分别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳(ào)大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是(shì)作为(wèi)全球主要产(chǎn)糖国之一，印度(dù)正面临甘蔗(zhè)产量下(xià)降(jiàng)危机，加上政府实施的出口限制，世界(jiè)各地(dì)的(de)糖价可能会进一步飙(biāo)升。

　　A股市场闻风而(ér)动离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢rong>

　　A股市场也是闻风(fēng)而(ér)动，5月22日，两大(dà)白(bái)糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁(níng)糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁(níng)糖业(yè)继续大(dà)涨，收盘(pán)大(dà)涨超4%。截至目前(qián)，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市(shì)场将(jiāng)会给出(chū)答(dá)案。