5月(yuè)12日(rì)晚间，根据美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募景林资产递交了(le)截(jié)至2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理(lǐ)超千(qiān)亿(yì)元(yuán)人(rén)民币的(de)对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行(xíng)大手笔持有美股(gǔ)的买方机构之一，景林的动向受到了市场广(guǎng)泛(fàn)的关(guān)注。

　　1

　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景林(lín)资产整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模(mó)，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一(yī)季度末，景林(lín)资产(chǎn)在美股(gǔ)市场持(chí)有(yǒu)34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十大(dà)持仓标的在(zài)总市值(zhí)中的(de)占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方(fāng)面，景林资产一季度(dù)前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科(kē)技、拼(pīn)多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓(cāng)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：拼多多(duō)、新(xīn)发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股依旧是(shì)拼多(duō)多，与上季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上季度持仓数量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连续三(sān)个季度增(zēng)持拼(pīn)多(duō)多(duō)。2022年(nián)二季(jì)度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三(sān)季度增持123.39万股，四(sì)季度则增持233.75万(wàn)股，一次(cì)比(bǐ)一次猛。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多(duō)多(duō)去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势(shì)头在(zài)今年2月(yuè)初便戛然而止了(le)，景林(lín)资产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或(huò)许在股价“掉头”之际(jì)进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季(jì)度景林(lín)新建仓的(de)英伟达，空降前十大(dà)重仓(cāng)股第七位(wèi)，一口气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季度末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟达累计(jì)上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一(yī)季度(dù)，景林资产在美股的操作中(zhōng)，最(zuì)为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末，景林资产持(chí)有新东方430万(wàn)股，环比去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市值超1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃成为(wèi)景林资(zī)产(chǎn)的第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。与(yǔ)此同时，景(jǐng)林资产一季度还(hái)建仓了好(hǎo)未来，期(qī)末持(chí)股数(shù)量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育(yù)个股股(gǔ)价均处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层的用户(hù)对(duì)“教(jiào)育”的需求依然(rán)旺盛，除(chú)了应对考试，还包(bāo)括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能力(lì)等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行(xíng)业(yè)政策(cè)环境趋于稳(wěn)定，但(dàn)过程中(zhōng)很(hěn)多公司退出(chū)离(lí)开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司(sī)有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品(pǐn)牌的(de)护城(chéng)河依然很深。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学科(kē)之外(wài)的教育领域业(yè)务基础(chǔ)扎实，原有的留学(xué)等业务恢复增长(zhǎng)，同时(shí)素质教育(yù)、直播电商业务等新业(yè)务成为(wèi)新的(de)增长(zhǎng)驱动力。且(qiě)公司(sī)的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上资金(jīn)充足，当时的(de)估值下有(yǒu)足够的安全边际。在过去几个季度的财(cái)报中(zhōng)，我们看到(dào)了相(xiāng)关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标(biāo)的(de)选择(zé)似(shì)乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美(měi)国发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉证券交(jiāo)易委员会公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度末，高毅资产持有(yǒu)新(xīn)东方(fāng)24.4万股，相比于去(qù)年底减仓超10万(wàn)股，减(jiǎn)仓比(bǐ)例接近三成。而一季度(dù)高(gāo)毅资产(chǎn)大举买(mǎi)入近156万(wàn)股好未来，相(xiāng)比于(yú)去年底(dǐ)增持幅(fú)度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机之风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二(èr)大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热(rè)闹(nào)了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更(gèng)是(shì)大幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文内(nèi)容为客(kè)观数(shù)据信息罗列(liè)，不(bù)构成任何(hé)投资(zī)建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本(běn)周遭遇(yù)终结。周三时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日(rì)成交(jiāo)额连续两日萎缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温(wēn)，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低(dī)于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去(qù)年(nián)4月基数(shù)的(de)异常，因(yīn)而与往年相比，今(jīn)年4月信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷(dài)款(kuǎn)继续(xù)保持同比(bǐ)多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷(dài)下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要(yào)因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票据等低效(xiào)资(zī)产，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬(xún)已经(jīng)收了(le)很(hěn)多票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经快(kuài)要(yào)接近零利(lì)率了，信贷(dài)再度出(chū)现深度负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过(guò)于陡(dǒu)峭化(huà)产生的(de)后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要想好起来(lái)，必然要让大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这可能还(hái)需要一定(dìng)的时间。

　　当前市(shì)场存量资(zī)金博(bó)弈的(de)背景不(bù)改，而两大主线(xiàn)人工智能和中特估，今年已然累计不小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估(gū)这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资(zī)金(jīn)进(jìn)场的情(qíng)况之下，再想(xiǎng)继(jì)续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是(shì)罕见(jiàn)的在(zài)深夜抒发感想。大谈公募基金经理(lǐ)的难处(chù)，在业(yè)绩和投资信仰(yǎng)之间无法两全(quán)。紧接(jiē)着，炮轰(hōng)当下市场投机之(zhī)风大(dà)盛，认(rèn)为当下市场交易(yì)机制应(yīng)要有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场(chǎng)看(kàn)着红红火火，但很多投资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金(jīn)经理更是有苦难言，市场(chǎng)上(shàng)大热的人工(gōng)智能，游(yóu)资炒作(zuò)的“星(xīng)辰大(dà)海”，根本不符合(hé)他(tā)们的机构(gòu)审美(měi)。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉