5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份发布(bù)的一(yī)则公告，在(zài)期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示(shì)，金证(zhèng)股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及(jí)支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配(pèi)套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华财经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经(jīng)首(shǒu)次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回发行上市申(shēn)请文(wén)件(jiàn)，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段(duàn)，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的交易对(duì)方(fāng)包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下(xià)称大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富(fù)创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合计(jì)持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公(gōng)司重大资(zī)产重组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司的股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份(fèn)表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将(jiāng)无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万元，实际(jì)控制人为(wèi)该公司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经(jīng)的直接(jiē)持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大(dà)连经一和(hé)上海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等(děng)行(xíng)业客户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报(bào)告(gào)期(qī)内，数字(zì)经(jīng)济业(yè)务因验收的(de)大型政务项目成本增(zēng)幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及(jí)利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业(yè)投资(zī)收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行业(yè)的增(zēng)长主要得益于两方面的因素(sù)：一(yī)是公司(sī)在(zài)证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和(hé)技(jì)术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务及(jí)科(kē)技园租(zū)赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收入(rù)下降，主要(yào)由于公司(sī)在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中，金(jīn)融行(xíng)业业务毛(máo)利率50.4born过去式和过去分词是什么，bear的过去式过去分词1％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于(yú)文华财(cái)经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股(gǔ)份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本(běn)次交易得以顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份并未披(pī)露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对(duì)价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本(běn)次交易签署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交(jiāo)易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式购买(mǎi)其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于本次交易(yì)的初步(bù)合作意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各方在(zài)本次交(jiāo)易中的(de)具体权利(lì)义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的(de)正式交(jiāo)易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了(le)风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交易协议，本次交易(yì)尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易(yì)最终(zhōng)能(néng)否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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