自4月下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时(shí)间，场内资金在科创板(bǎn)投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月(yuè)全市场行业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金不(bù)断借(jiè)道ETF基(jī)金加速布局科创板、半导体(tǐ)板块(kuài)，体现出市场对上述板块投资(zī)价值的认(rèn)可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块(kuài)性(xìng)价(jià)比(bǐ)也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配(pèi)置的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直有着(zhe)逆势投(tóu)资的(de)特征，最近一个月(yuè)，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首(shǒu)，除此之外(wài)，易方达科创50ETF资(zī)金净流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)资(zī)金持续流(liú)入科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头(tóu)涨至目前的(de)606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达(dá)基金看来，电子、计算机(jī)等科创板的核心权重行业(yè)持续获得资金青睐，一方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场关注(zhù)焦点，另(lìng)一方(fāng)面随(suí)着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善(shàn)的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板(bǎn)块业绩变(biàn)化来看，电子、计算(suàn)机和通信板块(kuài)的(de)2023年盈利(lì)和收入(rù)预期增(zēng)速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明(míng)显改善，与此同时(shí)新(xīn)能源板块的(de)增(zēng)速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金(jīn)进一步分析指出，整体来(lái)看，科(kē)创50作为成长性(xìng)宽基，今年一季度的利润(rùn)增速相对较高，配(pèi)置吸(xī)引力(lì)显(xiǎn)现。从未来的(de)一致预(yù)期净利润增(zēng)速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价比(bǐ)较高，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从估值水平(píng)来看(kàn)，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹配度依然较优。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)27日，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比以及对(duì)未来产业的反应程度(dù)，都(dōu)是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经(jīng)过(guò)了三年的(de)估值(zhí)回(huí)归(guī)，很多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流(liú)入前三名

　　最(zuì)近(jìn)一段时间，半导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业省公(gōng)布外汇(huì)法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加(jiā)列入(rù)出(chū)口管理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过(guò)2个月的公(gōng)告期后，并将于7月开始实(shí)施(shī)。受益(yì)于国产替代加(jiā)速的预期(qī)，半导体板块成(chéng)为(wèi)5月(yuè)24日A股市场少数逆势(shì)飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半(bàn)导(dǎo)体板块回调，资金(jīn)也在加(jiā)速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也(yě)分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最近一个(gè)月行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导体(tǐ)行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季(jì)度价格持续下探之(zhī)后，当前阶段(duàn)或已接近(jìn)行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期(qī)相较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性，国际龙头(tóu)会宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思在下游新兴需求诞生时(shí)，提(tí)升自身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地(dì)时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则(zé)会通(tōng)过降价(jià)进行库存去化(huà)。供给与需求的错配使得存(cún)储行业具有较(jiào)强的周期性。

　　国(guó)泰基金(jīn)称，回顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走势(shì)，结合2022年(nián)四(sì)季度行(xíng)业龙(lóng)头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能新(xīn)兴(xīng)需求爆发(fā)，对(duì)于算(suàn)力(lì)以及存储的爆发(fā)性需(xū)求由产(chǎn)业(yè)链下(xià)游传导(dǎo)到上游，促进上(shàng)游(yóu)芯(xīn)片厂商提升自(zì)身(shēn)产量。叠加(jiā)近两(liǎng)个(gè)季度量价持续(xù)下(xià)探的(de)周期性(xìng)磨底，芯片板块(kuài)有(yǒu)望在今(jīn)年(nián)下(xià宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思)半年迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国际局势以(yǐ)及通胀(zhàng)带(dài)来的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片产业基(jī)金经(jīng)理刘扬则表示，硬(yìng)科技(jì)的投资(zī)机会需(xū)要(yào)看到真(zhēn)正的业绩(jì)触底(dǐ)、拐点出现，以及一(yī)些真正(zhèng)的创新落地。预(yù)计半导体和(hé)消费电(diàn)子大概率(lǜ)在二(èr)季度及二(èr)季度以后(hòu)触底，当(dāng)行(xíng)业(yè)周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正地(dì)释放(fàng)出来，下半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国(guó)证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处于供给侧收缩匹(pǐ)配需求端(duān)，进一步(bù)压缩产业链库存(cún)的时期，价格下行压力(lì)逐步减轻，行业(yè)有(yǒu)望迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润迎来(lái)拐(guǎi)点。

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