今年以来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋(qū)严(yán)，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是(shì)实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思代销机(jī)构的(de)合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会(huì)对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华(huá)普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规(guī)模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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