近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵(guì)州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能(néng)很多(duō)人(rén)不知(zhī)道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增(z金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗ēng)长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最(zuì)大的金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增(zēng)量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业(yè)集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工业(yè)富(fù)联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投(tóu)资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持有宁德(dé)时(shí)代时(shí)，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机遇一是(shì)电(diàn)动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能(néng)是错的。例(lì)如(rú)，若未来(lái)新的电池(chí)技术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能(néng)保持(chí)利润率。宁德时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美(měi)的集(jí)团、广联(lián)达(dá)、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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