财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么)外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特(tè故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么)估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从(có故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么ng)近一周基金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续对(duì)一季报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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