5月迎来开门红，A股(gǔ)成交额(é)连续(xù)20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看法分(fēn)歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布了5月(yuè)金(jīn)股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最(zuì)大(dà)

　　截至5月4日，15家券商战狼3什么时候上映？共计推荐了154只(zhǐ)金股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机械设备行业板块暂时是(shì)5月机(jī)构人气最高的板块(kuài)，占比接(jiē)近1成，银行板(bǎn)块(kuài)罕见出现多只金(jīn)股(gǔ)，两者一定程度与(yǔ)中特估(gū)概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能(néng)/TMT产业出现分化(huà)，传媒(méi)板块关注度提升最为明显，计(jì)算(suàn)机板块关注度则快速下降，这也与4月份(fèn)行情走势(shì)相互印(yìn)证(zhèng)，传媒(méi)板块率先突破，可(kě)能会成(chéng)为AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)的(de)关注度(dù)也小幅(fú)回暖，可能与淄(zī)博烧(shāo)烤和五一(yī)旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标(biāo)的集(jí)中度来看，150多只金(jīn)股(gǔ)中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及(jí)以上战狼3什么时候上映？的机构共同推荐。其(qí)中三只传媒(méi)股同时获得(dé)3家以(yǐ)上机(jī)构推(tuī)荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传(chuán)媒板块受关(guān)注的逻辑(jí)也主要是两点：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版号(hào)放开后(hòu)，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶(dǐng)

　　回看(kàn)4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列(liè)前茅(máo)，精测电子贡(gòng)献其中绝大(dà)多数收益，海(hǎi)通证(zhèng)券以12.42%的(de)收益紧随(suí)其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几(jǐ)期，主要与(yǔ)大盘行情的(de)撕(sī)裂有关(guān)。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体现(xiàn)在热门金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上的回(huí)撤。

　　而(ér)小商(shāng)品城(chéng)、精(jīng)测战狼3什么时候上映？电子(zi)涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走(zǒu)？机(jī)构多数持保(bǎo)守看法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资(zī)方向做了预判(pàn)，综合多(duō)家观点，券商们对五月(yuè)的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多(duō)看少动，推荐(jiàn)较多的行业是电(diàn)气设(shè)备、消费、医药、军工，对地产(chǎn)股的走势机构有分歧(qí)，区域规(guī)划、券商、沪(hù)港通、个股期权则(zé)因有(yǒu)事件驱动所(suǒ)以有短期的(de)机(jī)会。

　　安信策略阐述了(le)美国(guó)股票投(tóu)资(zī)的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的(de)是每年5月(yuè)到10月(yuè)股票市场(chǎng)的相对弱(ruò)势。这有悖于(yú)现代投(tóu)资理(lǐ)论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年(nián)的A股市场中，我(wǒ)们(men)也(yě)发(fā)现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月(yuè)出现(xiàn)上涨，其(qí)他(tā)年(nián)份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个(gè)月的市(shì)场表(biǎo)现，则四(sì)年均报下(xià)跌，平均跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大(dà)项目的(de)陆续推出和开工(gōng))不会停(tíng)止;同时(shí)，管理层对信用风险及(jí)资产价格风险(xiǎn)的容(róng)忍度正在降(jiàng)低，但在(zài)投资缺口重回(huí)下行通道、通(tōng)胀继续低位徘徊的经济(jì)周期格局下，只托不举、定(dìng)点发(fā)力的(de)“微刺激”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为(wèi)市场依然维持震荡(dàng)格局，长期(qī)看二级市(shì)场估值体系(xì)国际化(huà)是趋势，优质成(chéng)长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的(de)机会，可以(yǐ)做一(yī)把反弹，国企改革(gé)红利释放(fàng)非常值得期待(dài)。

　　招商策略判断(duàn)在去杠(gāng)杆的背景(jǐng)下，要么(me)减少负债，要么增加资(zī)本，减负债会带来经济收缩压力，增资(zī)本会带(dài)来股票(piào)供(gōng)给压力，市场尚未走出这(zhè)种被动局(jú)面的影响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经(jīng)济下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经(jīng)济会(huì)出现(xiàn)持续或者大幅改善(shàn);资金利率的回落是衰退性的，不意味着流动(dòng)性出现主动式改善(shàn);风险偏好受刚性兑(duì)付打破预期影响仍(réng)难以出现(xiàn)改(gǎi)善;IPO开闸预期增加股票(piào)供给(gěi)担忧。总体上仍维(wéi)持二季度投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股(gǔ)如医(yī)药、家电、汽车、食品(pǐn)饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长确定性高(gāo)、估值不(bù)高，可以有(yǒu)相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展望5月(yuè)市场环境，一些积极因素正出现，将给市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观(guān)面，部分龙头成(chéng)长股业绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策(cè)性(xìng)、事件性亮点望提振市(shì)场情(qíng)绪(xù)。从管理层的政策(cè)取向来(lái)看(kàn)，短期打(dǎ)破(pò)概率(lǜ)偏低(dī)，震(zhèn)荡市特征没变。短期(qī)市场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现(xiàn)，建议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略(lüè)分析(xī)称，首(shǒu)先，A股盈(yíng)利增速(sù)下行确立(lì)，并(bìng)将继续(xù);其次(cì)，前(qián)期小(xiǎo)批多次的微刺激(jī)下，市场对短(duǎn)期经济预期偏乐观(guān)，而实际(jì)政策效果难以对冲来自(zì)房地(dì)产等(děng)领域带(dài)来的经济下行动(dòng)能，基本(běn)面预(yù)期很(hěn)有(yǒu)可能下修;再次，改革和(hé)结构调整依然是政策(cè)主(zhǔ)要目标，政府不(bù)托(tuō)底，政策不全面放松的情况(kuàng)下，房地产(chǎn)风险发(fā)酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不(bù)利(lì)影响。监管部门的(de)维稳措(cuò)施(shī)亦难以改(gǎi)变(biàn)基(jī)本面弱平衡向(xiàng)下打破的趋(qū)势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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