中(zhōng)国金融行(xíng)业加(jiā)速对外开放，外资券商(shāng)们的(de)2022年(nián)过得如(rú)何？

　　近日，外(wài)资(zī)控(kòng)股券商2022年的“成绩单”陆续(xù)公布：9家外资控股(gǔ)券(quàn)商中(zhōng)，仅有4家(jiā)在2022年取得(dé)盈利，另外5家均出(chū)现(xiàn)亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证(zhèng)券2022年业(yè)绩突飞猛进，当年(nián)净利润达(dá)到2.63亿元，领先(xiān)各家“洋(yáng)券商(shāng)”。相比之下，与摩根大通证(zhèng)券同期获批的野村(cūn)东(dōng)方国(guó)际证券(quàn)2022年亏损达到(dào)2.25亿(yì)元，业绩(jì)分(fēn)化加剧(jù)。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨(jù)头均在国内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而(ér)瑞银(yín)证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资(zī)控股券商面临的“一参一控”问题如何解决，仍是业(yè)内关注重(zhòng)点。

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型(xíng)”成为行(xíng)业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”来看(kàn)，依托于各自股(gǔ)东资源禀赋(fù)、深(shēn)入财(cái)富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　来看详(xiáng)情(qíng)——

　　9家(jiā)外(wài)资控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内各家(jiā)证券(quàn)公(gōng)司(sī)来说，除了面临行业“二(èr)八分化”的激烈态(tài)势，来自“洋券(quàn)商”们(men)的市场竞争(zhēng)也同样带来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年报(bào)/财务数据，9家外资控股(gǔ)券商(shāng)纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券(quàn)商(shāng)小年”，受制于(yú)市场行(xíng)情、成立时间、牌照资(zī)质等问(wèn)题，9家共(gòng)有5家出现亏损，分别为瑞(ruì)信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇(huì)丰前海证券(quàn)（-5223.54万元）。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，瑞信证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)2.89亿(yì)元，同比(bǐ)下降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野(yě)村(cūn)东方国际证券则(zé)延续自成立以来的亏损状态(tài)：2022年(nián)实现(xiàn)营业收入1.1亿(yì)元(yuán)，同比下降38.14％；净亏(kuī)损(sǔn)2.25亿元，较上年同期(qī)的(de)8491万元亏损幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东增持(chí)而(ér)成为外资(zī)控股券商的汇丰前海证券，业绩较上(shàng)年出现明显(xiǎn)进步，但仍然录得亏(kuī)损(sǔn)：2022年(nián)实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏(kuī)损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证(zhèng)券均于2020年获(huò)得证(zhèng)监会批(pī)文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工商登(dēng)记(jì)，正式展业(yè)时间不(bù)长。星展证券2022年(nián)实(shí)现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年同(tóng)期有所收窄。大和证券2022年实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏(kuī)幅(fú)进(jìn)一步扩(kuò)大(dà)。

　　就亏损(sǔn)原因而(ér)言，2022年受市场(chǎng)影响，证券(quàn)行业营业收入(rù)普遍下(xià)降，外资(zī)控股券商也(yě)难以幸免。且(qiě)新公(gōng)司(sī)建设成本(běn)、业务(wù)费用(yòng)、员(yuán)工薪酬等支出过高，在(zài)展业(yè)初期容(róng)易导致(zhì)亏损的产生(shēng)。

　　与国内(nèi)大型券商相比，外资控股(gǔ)券(quàn)商仍呈现“本小利(lì)薄”的情(qíng)况，自营业务(wù)影响有限，因此(cǐ)影响2021年业绩的(de)主要还(hái)是(shì)经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表示，其当年投行业(yè)务手续费及佣金净收入为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪(jì)业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而(ér)营业支出则有增(zēng)无减，业务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩(jì)出现(xiàn)大额(é)亏(kuī)损。

　　摩根大通证(zhèng)券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外(wài)来(lái)的和尚(shàng)”念(niàn)好了中国市场(chǎng)这(zhè)本(běn)经。

　　具(jù)体(tǐ)来看，2022年(nián)共有4家外资控股券商(shāng)实现盈利，分别为摩根(gēn)大通证券(quàn)（2.63亿(yì)元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元(yuán)）、高(gāo)盛高华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大通证(zhèng)券和(hé)瑞银(yín)证(zhèng)券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩(jì)水平在2022年的“券业小年”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年(nián)底，摩根大通证券共有员工210人，数(shù)量在行业内排(pái)名(míng)下游，但其业绩(jì)已跻身行业中游(yóu)水平，而这只是摩根大通证券展业(yè)的第三个完整会计年度。

　　公开信息(xī)显示，摩根大通证券于(yú)2019年3月获(huò)得(dé)证监会(huì)批(pī)复，成立合资证券公司。彼时由摩根大通(tōng)（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外(wài)高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德等5家内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他(tā)5家内资股东(dōng)所(suǒ)持股权，成(chéng)为摩(mó)根大通(tōng)证券唯一(yī)股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证券2022年(nián)经纪业务大爆发(fā)，实现手续费净收(shōu)入5.56亿(yì)元，同比(bǐ)于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译增长超300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券经(jīng)纪(j于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译ì)业务团队成立已逾三(sān)年，2022年业务(wù)开(kāi)展和运(yùn)作(zuò)取得(dé)进一(yī)步进展，新客户开发稳步(bù)推进。摩根(gēn)大(dà)通证券充分(fēn)利用全球化的平台优势，整合集团资源，持续(xù)关注并(bìng)开拓传统(tǒng)QFII投(tóu)资者以(yǐ)及新取得(dé)QFII牌(pái)照的(de)合格境外机构投资者，目(mù)标客群机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞(ruì)信突(tū)发合并

　　“一参一控(kòng)”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券外(wài)，瑞银(yín)证(zhèng)券在2022年也取得(dé)了(le)较(jiào)好的业绩表现：当期实现营业收入11.79亿(yì)元，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国时间最早(zǎo)的一批合资(zī)券商(shāng)之一(yī)，早(zǎo)在2007年(nián)就已在(zài)国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两家(jiā)内资股东分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提(tí)升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正式员工383人。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步明显，当期(qī)实现手(shǒu)续费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在2022年完成(chéng)了创业(yè)板注(zhù)册制(zhì)改革后的IPO保(bǎo)荐项目，积(jī)极(jí)筹备并参(cān)与(yǔ)了沪深(shēn)交易所互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得(dé)关注的是(shì)，今年3月(yuè)，百年大行瑞士(shì)信贷(dài)被竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信集(jí)团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式(shì)宣布(bù)达成合并协(xié)议(yì)，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场(chǎng)监(jiān)督管理局（FINMA）介入(rù)了此项交易。

　　上月瑞银发(fā)布一(yī)季报时表示，对瑞信的收购交易预计在(zài)6月底(dǐ)前(qián)完成(chéng)。不言而喻的是，集团层(céng)面的合(hé)并对两家外资控股券商在(zài)中(zhōng)国(guó)展业情况，也(yě)将造成(chéng)一定影响。

　　基于(yú)此，审计(jì)所普华永(yǒng)道(dào)对瑞信证券出具了带强(qiáng)调事(shì)项段的(de)无保留(liú)意见审(shěn)计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份公司之(zhī)间(jiān)达成(chéng)协议和合并(bìng)计划，截止报(bào)告日，上述协议(yì)和(hé)合并计划的完(wán)成日(rì)尚不明确(què)。瑞(ruì)信证券作为瑞信(xìn)集团股(gǔ)份有限公司(sī)下属控股子公司(sī)，未来(lái)的(de)运营和财务业绩受到上(shàng)述(shù)合并可(kě)能产(chǎn)生的(de)影(yǐng)响亦不(bù)明确，该事项表明存在可(kě)能导(dǎo)致对(duì)公司持(chí)续经营能力(lì)产生重大疑虑的(de)重大不确定性。

　　瑞信证(zhèng)券前身(shēn)为成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订(dìng)《外商参股证券公司(sī)设立规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会(huì)核准(zhǔn)瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获(huò)得控股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名(míng)为瑞信证(zhèng)券（中(zhōng)国(guó)）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元的对价(jià)转让瑞信证(zhèng)券49％股权。在该笔交易完成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但突如(rú)其来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券和瑞信证券将(jiāng)受同一股(gǔ)东控制。

　　根据(jù)《证券公司股权管理规定》，证券公司股(gǔ)东以及股东的(de)控股股东、实际控制人参股证(zhèng)券公(gōng)司的数量不得(dé)超(chāo)过2家，其中控制证券公司的数量不得超过1家。在面临“一参一(yī)控”的限(xiàn)制下，瑞(ruì)银证券和(hé)瑞(ruì)信证券的(de)牌(pái)照(zhào)或将面(miàn)临“一去一(yī)留(liú)”的(de)局(jú)面(miàn)。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券商在2022年(nián)的“打(dǎ)法”不(bù)难发(fā)现，依托于各自资源禀赋深入财(cái)富管理成为其在(zài)中国展业的(de)首要(yào)方(fāng)向。

　　例如，野村东方国(guó)际(jì)证券表示(shì)，2022年其财富管理(lǐ)业务在(zài)原有“大宗交易(yì)”、“市值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等(děng)业务持续推进(jìn)的基(jī)础(chǔ)上，新增了特色投(tóu)资咨(zī)询服务（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗(zōng)减持(chí)服务(wù)、集(jí)团间(jiān)跨境业务联动(dòng)等多种业(yè)务模式(shì)，通过(guò)服务手段的增加及(jí)优(yōu)化，为客(kè)户提供多维度(dù)、一站式的综合性金(jīn)融解决方案。

　　后续，野(yě)村东方(fāng)国际证(zhèng)券财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务(wù)将定位于(yú)“中国高端财富人(rén)群”，从产(chǎn)品配置、人(rén)员建设、中后台支持以及(jí)集(jí)团跨境合作四(sì)个方面入(rù)手，打造以产品为中心(xīn)的业务核(hé)心竞(jìng)争力，持(chí)续(xù)为中国投资者提(tí)供具有野村集团(tuán)特色的(de)高质量(liàng)财富管理服务。

　　在(zài)完(wán)成(chéng)高盛(shèng)集团全资持股备(bèi)案(àn)后，高盛(shèng)高华在2021年底与北京高华签订《业务转让(ràng)协议》，受让(ràng)北(běi)京高(gāo)华的所有业务(wù)。2022年(nián)5月，高盛高华获证监会核发(fā)新增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自营及代销金融产品业务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华与北京高华完(wán)成业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高盛高(gāo)华(huá)表示，其将(jiāng)持续(xù)以资产(chǎn)配置(zhì)为核心进行新产品和(hé)服务的研发工作，进一步赋能(néng)部门为在岸(àn)客(kè)户提供财富管(guǎn)理综合解决(jué)方案，丰富客(kè)户产品(pǐn)种(zhǒng)类选择，开(kāi)展(zhǎn)境内(nèi)私人财富管理平台未来战略规划(huà)，并进(jìn)一步拓展境内产品(pǐn)平台。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，高盛(shèng)高华将(jiāng)持续(xù)推进私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代(dài)销第三方金(jīn)融产品(pǐn)并推进跨境(jìng)投资新产品的研(yán)发，为客户提供直接对接(jiē)境(jìng)外资本市场的(de)机会。

　　另外，依托于(yú)外资股东(dōng)打造私人财富管理(lǐ)业务，这(zhè)在(zài)具(jù)备外资银(yín)行股(gǔ)东背景的券商中较为多(duō)见。例如(rú)，汇丰前(qián)海证(zhèng)券(quàn)表示，其于2022年4月正式成立私人财富管理部，负(fù)责(zé)公司(sī)高净值个(gè)人(rén)客户(hù)综合财富管理业务(wù)的(de)运作。私人财富管理部(bù)以(yǐ)汇丰前海证券为平台(tái)，依托(tuō)汇(huì)丰环球私人银行，致力为高(gāo)净值和超(chāo)高净值(zhí)客(kè)户(hù)及(jí)其家族提供专业、多(duō)元及定(dìng)制化的资产配置服务(wù)，为客户(hù)实(shí)现(xiàn)其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊(qī)径，推出家族信托(tuō)资讯业务，与4家国(guó)内头部(bù)信托公司(sī)达成战略合作。同时，瑞银证券在2022年重启深圳分(fēn)公(gōng)司财(cái)富管理业务，依托国家对粤港澳(ào)大湾区的新政举(jǔ)措，致力(lì)于(yú)发展财富(fù)管理大(dà)湾(wān)区业(yè)务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理部秉持着为客户(hù)进行全方(fāng)位资产配置和满(mǎn)足客户全生命周期财富(fù)管(guǎn)理的理念，进一步完善投(tóu)资解决方案和财富(fù)规(guī)划方面的业务(wù)，一(yī)方面积极扩充现有架上策略(lüè)，精选(xuǎn)上(shàng)架多支产品为客(kè)户在同一策略下提供差异化选择及多元化的投资方案。

　　外资券(quàn)商(shāng)队伍不断(duàn)扩大

　　随着中国资(zī)本市场(chǎng)对外开放(fàng)的力度(dù)不(bù)断加(jiā)大(dà)，各(gè)外(wài)资金融机构加速了(le)在境内设(shè)立控股券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公(gōng)司注册地为北京市，注册资本为(wèi)人民币(bì)10.5亿(yì)元，业务范(fàn)围包括证券(quàn)经(jīng)纪、证券自营、证券承销、证(zhèng)券资产管(guǎn)理（限于从事(shì)资产证券化业务）。

　　值得关(guān)注的是，渣打证券是首家新设的外商独资证券公司(sī)。就(jiù)监管批复信(xìn)息(xī)来看，渣打证券(quàn)由(yóu)渣打银行（香(xiāng)港）有限(xiàn)公司(sī)全资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在(zài)内(nèi)，目前国内的外资控股券商数(shù)量(liàng)已达到10家。其中(zhōng)，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高盛(shèng)高华证券、渣打证券均(jūn)为外商独资券商(shāng)。从数量上来看(kàn)，外资控(kòng)股(gǔ)券商已成为市场上不容忽视的(de)“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有(yǒu)数家外(wài)资(zī)券(quàn)商的设立申请静待审(shěn)批。截至5月5日，花旗(qí)证券、法巴(bā)证券、日兴证券、青岛意才(cái)证券等多家外资券商的设(shè)立申请仍处(chù)于(yú)证(zhèng)监会审批阶段(duàn)。其(qí)中，法巴(bā)证券(quàn)和青岛意(yì)才(cái)证券已获第一次意(yì)见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席(xí)易会满(mǎn)等先后在京会见美国桥(qiáo)水基金、法(fǎ)国东方汇理、日(rì)本大和(hé)证券(quàn)、英(yīng)国汇(huì)丰、加拿大宏(hóng)利金融、新加坡淡马锡、德国安联保险、意(yì)大(dà)利联合圣保罗银行、美国景顺和高(gāo)盛等国际金(jīn)融机构负责人。

　　来访的国际金融机构负责(zé)人普遍表示，此次来华(huá)亲身感(gǎn)受到(dào)中国经济的(de)强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和中国资本市场发展前景。近(jìn)年来(lái)中国资本(běn)市场对(duì)外(wài)开放稳步推(tuī)进，为(wèi)国际金融机构和全球投资者带来了实实在在(zài)的机遇。各金(jīn)融机构高度重视(shì)中国市场，将继续与中国深化合作，积极(jí)拓展在华业务和投(tóu)资(zī)，期(qī)待(dài)实(shí)现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市(shì)场竞争，国内(nèi)券商也(yě)纷纷感受到了(le)挑战(zhàn)和(hé)机遇。例如(rú)，华西(xī)证券即在2022年(nián)年报中表示，外资机构来华展业便利度(dù)不断提升，经营范围和监管要求实(shí)现(xiàn)国民待遇(yù)，外资(zī)券商(shāng)、资(zī)产管(guǎn)理机构等加(jiā)速布局(jú)，全力抢滩(tān)中国(guó)证券市场，对本土(tǔ)证券公司既带来了(le)国际(jì)金(jīn)融机构全面参与中国(guó)资本(běn)市(shì)场竞争所(suǒ)形成(chéng)的冲(chōng)击，也带来了通过(guò)与国(guó)际金融机构(gòu)直接合作促(cù)进业务发展、提(tí)升管理水平的机遇。

　　西(xī)部证券也表(biǎo)示(shì)，当前证券行业集(jí)中度稳中有升，头部券商(shāng)竞争优势更(gèng)趋明显，业务多元化发展趋势初(chū)步(bù)形成(chéng)，金融科技对行业(yè)发展(zhǎn)理念的变革和(hé)重塑不断深化，外资券商(shāng)市场冲击将逐(zhú)渐显现，证券行(xíng)业竞争(zhēng)新格局正加速演变。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译