金融界5月18日消息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是(shì)一波三折(zhé)，犹(yóu)如坐过山车一般(bān)，跌宕(dàng)起伏(fú)。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之际被取消上会后，先正达的上市之路再添一段新(xīn)的历程。先正达将(jiāng)作别(bié)科(kē)创板，将目光转(zhuǎn)向沪(hù)市主板(bǎn)。

　　据(jù)上交所(suǒ)网站显示，上交所(suǒ)日前做(zuò)出(chū)决定终止对先(xiān)正达集团股(gǔ)份有限公司首次公开发行股票并(bìng)在科创板上(shàng)市(shì)，先(xiān)正(zhèng)达集科创板IPO审核状态变更(gèng)为“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘(xū)感叹之(zhī)际。上交所(suǒ)发布(bù)答记者问对先正达是上市(shì)予(yǔ)以了回应。上交所(suǒ)相关负(fù)责(zé)人表示，已收到先正达集团(tuán)提(tí)交的(de)撤回在科(kē)创板首发上市的申请，并已按照规则(zé)完成相关流程。

　　上交所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人在回应中(zhōng)透露，先(xiān)正(zhèng)达集团表示将转申报沪市主(zhǔ)板，对此，上(shàng)交所尊重企业对(duì)上市板(bǎn)块的自主选择，支持(chí)大(dà)型农业科技企业(yè)上市，推进(jìn)相关工作平稳有序进(jìn)行。

　　不过(guò)，上交(jiāo)所(suǒ)对于为何科创板向先正达关闭(bì)上市大门(mén)，并未(wèi)做出(chū)明(míng)确解释，至于(yú)外(wài)界关心的“农化巨(jù)头”先正(zhèng)达属性与科创板定位(wèi)是否一致(zhì)问题，也(yě)未(wèi)作明确答复。

　　只(zhǐ)是时(shí)间证(zhèng)明，出于市场稳(wěn)定考虑并(bìng)不是科创板将先正达拒之(zhī)门外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正(zhèng)达突(tū)然被(bèi)取消上会。对于审议(yì)会议(yì)取消原因，市场(chǎng)人士分析不排(pái)除是出于市场(chǎng)稳定考虑(lǜ)，“目前国际国(guó)内形势复杂(zá)，又正处于(yú)全(quán)面实行注(zhù)册制改革关键期，主板首批(pī)注(zhù)册(cè)企(qǐ)业正在发行、缴款(kuǎn)过程中。先正达集团自身规模(mó)和募集资金(jīn)量(liàng)较大，市场关注度也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头(tóu)先正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国(guó)中化集(jí)团(tuán)与中国化工集团旗下(xià)农化板块业务整合(hé)而成，主要由(yóu)瑞士先正达、安道麦及中化集团农业(yè)业务(wù)组成(chéng)，直(zhí)到2022年才运行满三(sān)年(nián)。

　　先(xiān)正达集团控股股(gǔ)东为农化公司，农化(huà)公司由中国中化(huà)通过(guò)其全资子(zi)公司中国化工(gōng)间(jiān)接全(quán)资持有，实际控制人系国(guó)务院国资(zī)委。集团(tuán)旗下(xià)现分四个业务单元(yuán)：总部位于瑞士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部(bù)位于美国芝(zhī)加哥的先正(zhèng)达种子(zi)、总部位于以色列(liè)的安道麦以(yǐ)及(jí)先(xiān)正达集团中国。业务主要分(fēn)布在北美洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中(zhōng)东地区(qū)、中国及除中(zhōng)国以外的亚太(tài)地区。

　　先正(zhèng)达集团主营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产(chǎn)品的研发、生产与销售(shòu)，并从事(shì)现(xiàn)代农业服务。招股书(shū)称，2021年先正达集(jí)团在全球植保行业排名第一、种(zhǒng)子(zi)行(xíng)业排名第三；在中国植保行业排(pái)名第一、种子行业排名第一(yī)、作物营养(yǎng)行业排名第(dì)一(yī)。2019年至2022年(nián)，先正达分(fēn)别实现营(yíng)业收入(rù)1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同(tóng)期(qī)归母(mǔ)净利润分别为(wèi)45.39亿(yì)元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集团资(zī)产总额为5731.02亿元(yuán)，资产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先正达自身(shēn)质地也有忧虑之处

　　虽然先正达(dá)背(bèi)景雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达自(zì)身质(zhì)地也有让人(rén)忧虑之(zhī)处。

　　先正达的上(shàng)会稿显示(shì)其商誉账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年(nián)末和2022年末，公司(sī)商誉账(zhàng)面价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公司股东权(quán)益合计的(de)金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于(yú)母公司股东权益合计的金(jīn)额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中(zhōng)要求先(xiān)正达(dá)就可(kě)能面临(lín)的商誉减值风险(xiǎn)对公(gōng)司财务(wù)状况的进一步影(yǐng)响进行风(fēng)险提示(shì)。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽管报(bào)告期内公司未对(duì)商誉计提减(jiǎn)值(zhí)，但如果被收购公司(sī)未来运营状况未能达到预(yù)期(qī)，公司可能(néng)面临商(shāng)誉减值的风险，建(jiàn)议投资(zī)者充分关(guān)注商誉减值的风险。

　　先正达之前(qián)计(jì)划募资650亿元(yuán)

　　先正达在被科创(chuàng)板终止前，是科创板现存排队企(qǐ)业中最为“老资格”的(de)企(qǐ)业。先正达(dá)集(jí)团(tuán)于(yú)2021年(nián)6月宣布(bù)拟(nǐ)申请科创板上(shàng)市。当年9月，因发行上市申(shēn)请文件中记载的财(cái)务资料已过有效期(qī)，需(xū)要补充提交，上(shàng)交所中止其发(fā)行上市审核；随后的(de)10月，上交(jiāo)所恢复其发(fā)行上市审核(hé)。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，先正达(dá)之(zhī)前计划募资(zī)650亿元，若能成功上市(shì)，将是近13年A股最李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译(zuì)大IPO，排(pái)进(jìn)A股市(shì)场前四。前(qián)三名分别是(shì)，农业银行(xíng)募(mù)资(zī)685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模(mó)的(de)募资规模(mó)，先正达表示，130亿元将用于尖端农业(yè)科技研发的费(fèi)用和(hé)储备(bèi)，39亿元用(yòng)于生(shēng)产资产的扩展(zhǎn)、升级和维护以及其他资本支出，78亿(yì)元用于扩展现代农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元用于(yú)全球并购项目，剩余195亿元用于偿还(hái)集团的(de)长期债务。

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