为达到上述两个目(mù)的，前提是有一套完整、自洽、适用(yòng)、有效且动(dòng)态适配的(de)产品(pǐn)评价体系，通过该体系的评价，能较为清晰地区分出产品(pǐn)的“性(xìng)价比”（如风险收益比(bǐ)等）、能(néng)公平、公正地对同(tóng)类或者同策略产品进行综(zōng)合评判。如(rú)此，才能真正将(jiāng)好的产品、合(hé)适的产品推荐给合适(shì)的客户(hù)群(qún)体(tǐ)。

　　“养老组合基金分(fēn)为目标风险型和目标(biāo)日(rì)期型两大类，投(tóu)资者可(kě)以根据(jù)自身投资目标(biāo)和风险承(chéng)受能力选择具体的(de)产品(pǐn)。比如低风险偏好的(de)客户(hù)可选(xuǎn)择(zé)目(mù)标日期型(xíng)中的稳(wěn)健类产品，通过严格控制股票资产(chǎn)仓位降低产品波(bō)动，带给客户(hù)相对稳健的收(shōu)益(yì)。”徐(xú)海宁(níng)表示，目前我国(guó)城镇职工养老金替代(dài)率尚有(yǒu)不足，根据国际经验，如果退休后的养老金替(tì)代率大(dà)于70％，即(jí)可维持(chí)退休(xiū)前的生(shēng)活水平，养(yǎng)老金投资的增值功能(néng)也是一个重要考(kǎo)量。由于(yú)个人养老金(jīn)取用(yòng)需(xū)要达到年龄(líng)等(děng)条件，投资资金具有长(zhǎng)期性，可以达到几十年，能够承受一定的短期(qī)波动，对于追(zhuī)求长(zhǎng)期投资收益的客户(hù)，可(kě)以配置一定高比例(lì)资金在权益型资产上，实(shí)现养(yǎng)老投资的保(bǎo)值增(zēng)值目标。

　　中信建投个人养老金相关(guān)业务负责(zé)人也(yě)认为，个(gè)人养老金产品具有一定(dìng)的普惠金融属性，需要关注(zhù)老(lǎo)百姓长(zhǎng)期保值增值的养老需求(qiú)。站在(zài)资产角度，想要实现长(zhǎng)期资金的稳健(jiàn)投资回(huí)报，资产(chǎn)配置不可(kě)或缺。通过投资不同品种、不同(tóng)收益特(tè)征(zhēng)、低(dī)相关(guān)性(xìng)的金(jīn)融资产，有助于实现风险分散(sàn)、降低总体(tǐ)波动，从而(ér)更(gèng)好地(dì)满足投资者的养老投资目标。

　　推动个人(rén)养老金业(yè)务高(gāo)质量发展(zhǎn)

　　道(dào)阻(zǔ)且长

　　在个人(rén)养老金业(yè)务积极发展的同时，与渠(qú)道网点(diǎn)和(hé)客户众多的银行等机构相比，券商如何突破(pò)自(zì)身瓶颈，实(shí)现差(chà)异化(huà)的(de)发(fā)展，可(kě)以说是“道阻(zǔ)且长”。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人表示，银行、券商、基金独立销售(shòu)机构都可参与(yǔ)到(dào)为客户提供个人(rén)养(yǎng)老基金服务，几(jǐ)类(lèi)机构优势互(hù)补，严格意义上说是竞合而非竞争更非“相杀(shā)”关(guān)系，每类(lèi)机(jī)构或者每家机(jī)构可以根据自(zì)己的(de)资(zī)源禀赋(fù)，充分发(fā)挥自身优(yōu)势，服务好有养老投(tóu)资(zī)需求的投(tóu)资者。

　　“在政策上，未来还有以(yǐ)下三(sān)方(fāng)面诉求(qiú)：一是增强(qiáng)基础(chǔ)设施建设，能在服务时效性上与银行拉(lā)平，提(tí)供7×24小时的开(kāi)户、下单服(fú)务；二(èr)是增加产(chǎn)品销售范围，在养老品类上更加丰富，除特殊产品外，增加(jiā)可为客户提供的养(yǎng)老产品（如养老(lǎo)理财）；三是明确养老(lǎo)规划业务合规(guī)性，为(wèi)不同的客户提供基(jī)于客(kè)户需(xū)求(qiú)和画像(xiàng)的养老规划方案。”上述(shù)负责人提到(dào)。

　　中信建投个人(rén)养老金(jīn)相(xiāng)关业务负责人提(tí)出，当前的(de)政策要求下，客(kè)户如果想(xiǎng)在券商端(duān)参与个人养老金投(tóu)资(zī)，需(xū)要分别在(zài)银行(xíng)端、个税(shuì)端(duān)进(jìn)行一系列前序操作步骤，对于尚(shàng)不熟(shú)悉业务流程的投资(zī)者(zhě)来(lái)讲(jiǎng)，体验不太友好(hǎo)。

　　“此外，由于政策对代销个(gè)人养老金产品的管理要求，券商(shāng)暂时无法上线(xiàn)储蓄类、理财类、保险(xiǎn)类产品(pǐn)，可供(gōng)投资者选择(zé)的产品种(zhǒng)类较为单一，难以进一步为(wèi)投资者(zhě)提供更丰富(fù)的个(gè)人养老金配置方案。未(wèi)来期(qī)待能够从(cóng)政策端进一步简(jiǎn)化投资者的办理流程(chéng)，提升客户(hù)体验；给予(yǔ)券(quàn)商(shāng)在多样化个人养老(lǎo)金品种的引入(rù)和(hé)研发上的政策支持，丰富客(kè)户多(duō)元化的投(tóu)资选择。”该(gāi)负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发力(lì)个(gè)人养老第(dì)二(èr)曲线

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着(zhe)个人(rén)所得税退税(shuì)的开始，不少人发现自己(jǐ)的(de)退税比去年多了不(bù)少，仔细询问之下才(cái)发现，是因(yīn)为去年底开通(tōng)了个(gè)人养(yǎng)老金业务，并入了金。这一(yī)消息大大刺激了不少本来不想(xiǎng)开(kāi)户的年轻(qīng)人。

　　根据人社部披(pī)露的数据，截至(zhì)今年3月底，个人养老金(jīn)参加(jiā)人数达3324万人。与3月初的2817万人相比，短短的一个月的(de)时间(jiān)里(lǐ)，增加了500万户，开(kāi)户速度(dù)明(míng)显提升。

　　虽然开户(hù)数快速(sù)攀升，但是(shì)个人养老金(jīn)累计(jì)缴费约200亿元，人(rén)均(jūn)缴费低(dī)于1000元。此外，据中国保险资管业协会执行副会长兼秘书(shū)长曹(cáo)德云(yún)透露，在截至2023年(nián)3月(yuè)开立个人(rén)养老金账(zhàng)户的(de)三(sān)千多万(wàn)人中，仅(jǐn)900多万(wàn)人完成(chéng)了资金储(chǔ)存。

　　从(cóng)记(jì)者走访(fǎng)的结果来看，个人养(yǎng)老金(jīn)产(chǎn)品的收益率远低于(yú)预期，是大(dà)多人不愿意(yì)入金的(de)主(zhǔ)要原因。而选择开户的原因(yīn)主要是为了“薅羊毛”（金融机构出(chū)台了(le)不少吸引客(kè)户开(kāi)户的优惠政策(cè)）。

　　如何解决“开户(hù)热投资冷”的问题？银河证券相关业务负责人认为，这是一个专(zhuān)业(yè)活(huó)，既需要(yào)了解(jiě)客户(hù)的经济状况、风险(xiǎn)偏好和养老规划，也需要(yào)业(yè)务人员(yuán)及其所在机(jī)构有比较专业且综(zōng)合的服务(wù)能(néng)力。

　　也有部分投资者认为，个人养老金产品每年(nián)封(fēng)顶12000元，难(nán)以充分(fēn)满足个人或家庭(tíng)养(yǎng)老的全(quán)面需求(qiú)，还需(xū)要结合其他(tā)商(shāng)业产品等综合考虑(lǜ)；大(dà)多数产品(pǐn)流动性差，难以预防到(dào)退休(xiū)前(qián)的应急资金需求(qiú)。

　　从产(chǎn)品(pǐn)端改善(shàn)“开户热(rè)投(tóu)资冷(lěng)”

　　虽然(rán)近半(bàn)年来，个人养(yǎng)老(lǎo)金产品正(zhèng)在逐渐丰富，但(dàn)是“开户热投(tóu)资冷”的(de)现象没(méi)有随之发生改变(biàn)。

　　中国保险资管业协会(huì)执行副(fù)会长兼秘(mì)书长曹德(dé)云在近期举办的2023清(qīng)华五道(dào)口全球金融论(lùn)坛(tán)上(shàng)表示，目(mù)前个人(rén)养(yǎng)老金试点效果呈“两低三不”漏斗状，即建立账户人(rén)数占基本养老(lǎo)保险参保人数比例(lì)低、已缴费人数占建立(lì)账户人(rén)数比例低；产品供应(yīng)不均衡、选购渠道(dào)不畅、民众(zhòng)参保(bǎo)意愿不(bù)强。

　　针对产品供应不均(jūn)衡的问题，国家金融监督管理总局出手，率先(xiān)增加养老保险产品的供给。近日，国家金融(róng)监督管理总(zǒng)局已向业内(nèi)就关于促进专属(shǔ)商业养(yǎng)老保险发展有(yǒu)关(guān)事项征求意见。根(gēn)据征求意见稿，专属商业养(yǎng)老保险拟由试点业务(wù)转为常态化业务。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着专属(shǔ)商业养老保险转为常态化业务，参与该项业(yè)务(wù)的险企数量(liàng)将增(zēng)加不少。此外(wài)，专属商业养老保险是对接(jiē)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金制度(dù)的主要保(bǎo)险(xiǎn)产品，这意味(wèi)着个人养老(lǎo)金保险产品名单也将扩容。

　　据了(le)解，专属商(shāng)业养老保险采取(qǔ)“保(bǎo)证+浮(fú)动(dòng)”的收益(yì)模(mó)式，提供稳健(jiàn)型(xíng)、进取型两种风格(gé)账户供(gōng)客户选择(zé)。据各家保险(xiǎn)公司披露的专(zhuān)属商业养老(lǎo)保险产品(pǐn)2022年结算利率，稳(wěn)健账户(hù)结算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至5.7％，普遍高于现(xiàn)有的个人养老保险的收益率。

　　在增加产品供给的同时，多家金融机构呼吁(xū)从产(chǎn)品设计端解(jiě)决“开户(hù)热投资冷”的(de)问题。

　　在银河(hé)证券相关业务(wù)负(fù)责人看来，“老龄(líng)风险”与其他投资风险相(xiāng)比，有其(qí)更(gèng)加突出的特(tè)点，包括(kuò)为退休人群提供稳定安全有保(bǎo)障且抗通胀的收入补充来源、对冲(chōng)长(zhǎng)寿(shòu)风险、为高龄人群储备失(shī)能(néng)养护和医疗应急资(zī)产、为退休人群(qún)规划遗(yí)产(chǎn)、将养老投资与养老保障/养老生活(huó)无缝对接等。

　　养老金融产品的设计初心，必须切实(shí)从客户需求出发；养老金融产品的设计理(lǐ)念，必须(xū)紧密(mì)围绕(rào)承(chéng)担、减少或(huò)转移上述“老龄(líng)风险”主旨(zhǐ)；养老金融产品的设计成(chéng)果，应该更多(duō)的让(ràng)利于民、普(pǔ)惠百姓，运用好专(zhuān)业的金融工(gōng)具(jù)、做艰难但长期(qī)正确的事(shì)。

　　因此，能(néng)否设计出充分(fēn)利(lì)用资本(běn)市场具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)增值能(néng)力资产的养老产品取决(jué)于发(fā)行人(rén)（或管(guǎn)理人(rén)）的产品设(shè)计(jì)能力和资产管理能力。“证券公司作(zuò)为财富管理(lǐ)服务提供商，可以与产(chǎn)品发行人（或管(guǎn)理人）合作(zuò)，根据客户需求设计出(chū)在(zài)养老功能方面(miàn)更有竞(jìng)争力的产品(pǐn)”，上述负责人表示。

　　中信建投(tóu)也(yě)希望能参与到(dào)具体(tǐ)的产品(pǐn)设(shè)计之中。其个(gè)人养老业务负责人建议，参考部分发达国(guó)家的经(jīng)验，未来除(chú)了股、债配置(zhì)，或在未来可(kě)以考虑(lǜ)增加底层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪(xuě)球等(děng)另(lìng)类资产(chǎn)，丰富投资者的可选标(biāo)的，更(gèng)好地分散(sàn)投(tóu)资风险(xiǎn)。

　　励正集(jí)团中国(guó)区总裁张雨萌建议，应(yīng)该(gāi)避免“开空(kōng)账(zhàng)”。也就(jiù)是说，参(cān)与者可以(yǐ)直接在开(kāi)户的时候做投资选(xuǎn)择(zé)。这样(yàng)在(zài)开户的(de)时候就可以形(xíng)成闭环体验(yàn)。

　　针对参与(yǔ)个人养老金可能(néng)面临的流(liú)动性问题，长城人寿保险股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)总(zǒng)经理王玉改近日表示，保险公司可以(yǐ)通过(guò)“保单质(zhì)押贷款”等多(duō)种金融(róng)工具来解决(jué)客(kè)户对短期资金的需求。

　　券商(shāng)发力个(gè)人补充养老金融(róng)方案(àn)

　　此外，针对1.2万难以满足个人或家(jiā)庭养老(lǎo)的(de)全面需求，多家券商还发力个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)账户以外(wài)的个人补充养老(lǎo)金(jīn)融方案(àn)，例如银(yín)河(hé)证券的“安养计划plus”、中信证券的(de)“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副总经理鹿宁(níng)告诉记者(zhě)，目前(qián)，银河(hé)证券(quàn)已(yǐ)根据在职群体养老(lǎo)规划的(de)长期性、稳健性、安(ān)全性等特点，已退休人群养老需求的流动(dòng)性(xìng)、安全性、稳健性等特点，设计出多层次、多元化、个(gè)性化的养老配(pèi)置(zhì)方案，积极履行养老保障社会责任，力争为居民提供持续卓(zhuó)越的养老规划与满足(zú)不同(tóng)养(yǎng)老需求的资(zī)产配置服务。

　　中信证券的“信养计划”则基于个人养老(lǎo)场景，引入(rù)更丰富(fù)的养老型(xíng)年金(jīn)、增额终身寿等不同(tóng)品类产品，覆(fù)盖养(yǎng)老收益性资产和保(bǎo)障性资产，满足客户多样化、多层级的养老资产(chǎn)配(pèi)置需求。

　　针对(duì)三大支柱养老金业务中(zhōng)的(de)企(qǐ)业年(nián)金业务，银河证券(quàn)还上线(xiàn)了自研的年金综合(hé)评(píng)价系(xì)统。该系统(tǒng)可以(yǐ)通(tōng)过客户提供的“脱敏”后年金(jīn)组合净值与持股比(bǐ)例等数(shù)据，结(jié)合(hé)公募基(jī)金、股市债市数据，展示客户(hù)委托(tuō)年金组合的评(píng)价(jià)结果(guǒ)。此外，也(yě)可以(yǐ)利用(yòng)年金机制间接服务背后的企业员工(gōng)和机(jī)构事业单位职工。

　　截至目前，银(yín)河(hé)证券基(jī)金研(yán)究中心已为部分省市提供(gōng)职业年(nián)金的组合评价与管理咨询服务，也(yě)计划结合机(jī)构条(tiáo)线(xiàn)业务规划为央企与国(guó)企提供企业(yè)年金组合评价等(děng)综合(hé)金融服务。

　　银河证(zhèng)券副总裁(cái)罗黎明告诉(sù)记者，公司(sī)自主(zhǔ)开(kāi)发建设部署的年(nián)金综合评价系统及研究咨询服务，具有养(yǎng)老(lǎo)属性的综(zōng)合金融服务体系均(jūn)是公司积极响应国家(jiā)养老(lǎo)发展战略而推出的新服(fú)务，体现(xiàn)了在第二、三支柱上的积(jī)极筹划。

　　“我们高度重视三大支柱养老金业务，目前公司(sī)已初步建立了个人(rén)养老金及个人养老金融(róng)服务体系，充分利用(yòng)金融(róng)产品代理(lǐ)销售牌照和保险兼业代理(lǐ)牌照，为百姓提(tí)供更加(jiā)有温度(dù)、有态度(dù)的个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)融服务。”罗黎明说道。

　　记(jì)者观(guān)察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓(nóng)厚(hòu)

　　中国基金报记(jì)者赵(zhào)心怡

　　“现在个(gè)人(rén)养老金账户开通过程非常‘丝(sī)滑’，并且有不少开(kāi)户人在我们介绍之前(qián)都已有所了解，感觉这项制度(dù)的普及度和客户(hù)认识程度(dù)在(zài)不(bù)断(duàn)提升。”某(mǒu)大型银行(xíng)的客户经(jīng)理(lǐ)林(lín)漪（化(huà)名）向记者表示。

　　“但(dàn)也有很(hěn)多人只是开了账户(hù)并没有存钱，或存了钱(qián)没有开始投资(zī)，主要因为不知道如(rú)何选择产品或者有其他(tā)顾虑。”林漪还告诉记者，“这(zhè)种情况下我(wǒ)们就会再用PPT或者是纸(zhǐ)质资料向客户进行(xíng)详细(xì)介绍和对(duì)比分析。”

　　去年11月，个人养老金制(zhì)度(dù)正(zhèng)式落地(dì)，在北(běi)京(jīng)、上海、青(qīng)岛等36个先行城(chéng)市（地区）启动实施。距离(lí)个人养老金制度落地(dì)已经过去半年，民(mín)众接受(shòu)度和业务进(jìn)展情况如何？从业人员(yuán)在具体(tǐ)实(shí)操过程(chéng)中又(yòu)遇到了(le)哪(nǎ)些困难？不同年龄段的群体会怎(zěn)样理解这(zhè)项制度？

　　近(jìn)日，本报记者实地探访上海地区几(jǐ)家(jiā)银行网点和(hé)券商营业部，了解个人养(yǎng)老金(jīn)制(zhì)度近半年的落地(dì)情况。

　　年轻人(rén)更关注税收优惠

　　中老(lǎo)年人(rén)更在意退休(xiū)后(hòu)多一(yī)份保障(zhàng)

　　根(gēn)据人社部和国家社会保险(xiǎn)公共服务平台数据可知，个人养老金制度经(jīng)过半年时(shí)间的发展，在产品(pǐn)种(zhǒng)类、数量和参与人数方(fāng)面都有所增加。

　　某券商(shāng)营业部财富管理(lǐ)相关岗位(wèi)的(de)黄宁（化(huà)名）告诉记者：“很多客户都对个人(rén)养(yǎng)老金业务(wù)热情(qíng)高涨，有直接到营业部(bù)咨询的(de)，还有很多是打电(diàn)话过来问(wèn)。”

　　黄宁还观(guān)察(chá)到(dào)，“70后”“80后”普遍对个人养老金(jīn)业务的(de)热情和关注度比“90后”更高，并且(qiě)除了个人咨询和(hé)开户外(wài)，还有不少企业员工、学校教师、退(tuì)伍军(jūn)人等通过企业和单(dān)位组织来了(le)解、参与个人(rén)养老(lǎo)金投资。

　　记者了解(jiě)了(le)身边两(liǎng)位不同年(nián)龄段、均已购(gòu)买个人养老金产品的朋(péng)友后发现，两人(rén)所关注的(de)问题(tí)“焦点”的确有所不同。

　　一位在(zài)上海地(dì)区金(jīn)融(róng)机(jī)构工作的(de)“80后”告(gào)诉记者，自从工(gōng)作以来(lái)，她每年都将收入的一部分(fēn)拿来强制(zhì)储(chǔ)蓄(xù)，有了个人养老(lǎo)金制度后，就分(fēn)一(yī)部分(fēn)在个人养老金账户中(zhōng)，这部分强制储蓄(xù)的(de)钱(qián)即使存(cún)长期也不会影响(xiǎng)她未(wèi)来的(de)生活质量，并且放进(jìn)个人(rén)养老金账户是在基本养老(lǎo)保(bǎo)险之外多一份积(jī)累(lèi)。

　　而另(lìng)一(yī)位工作不久的“90后”表(biǎo)示，他(tā)现阶段最在意的就是买个(gè)人养老金(jīn)可以(yǐ)享(xiǎng)受税收优惠(huì)，直接(jiē)考虑(lǜ)到(dào)退休后的生(shēng)活质量还(hái)有点遥(yáo)远。

　　针对上述两种不同的想(xiǎng)法，黄宁(níng)也(yě)向记者坦言，他们在日常介绍个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业务的(de)过(guò)程中确(què)实(shí)会考虑到不同年(nián)龄群体的不同需(xū)求和想法，进而更(gèng)好地“对症下药”，比如给(gěi)刚工作不久的年轻(qīng)人着重介绍(shào)“退休(xiū)后多一份保(bǎo)障”推广效(xiào)果就不明(míng)显。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金(jīn)”？

　　然而，在个人养老金业(yè)务(wù)取得进(jìn)展的同时，还有(yǒu)不少已经(jīng)了解个人(rén)养老金业务的民众仍在“观望”。从现有数据可(kě)知，截至2023年3月底，虽然有3000多万(wàn)人(rén)开通了个人养老(lǎo)金账户(hù)，但完成资金存储的只有(yǒu)900多(duō)万人。

　　林漪在银行端个人养老金(jīn)业务的开展中感受到，一些客户开了户但没存储的(de)主要(yào)顾虑(lǜ)是锁定时间太长，担(dān)心之后如(rú)果要大笔用钱时会很“棘手”；另外一些客户则是认为在个(gè)人养老金产品并非专(zhuān)门(mén)设计且收益(yì)优势不明显，目(mù)前个(gè)人(rén)养老金可以购买的养老储蓄、银行养老理(lǐ)财、养(yǎng)老保险产品、养(yǎng)老目(mù)标基(jī)金四类产品，即使不(bù)通过个人养老金账户也可以(yǐ)直接买，且收(shōu)益差距不大。

　　黄宁(níng)则从券(quàn)商从业人员的角(jiǎo)度谈(tán)到了推广个人养老金业务过程中的“困境”。他表(biǎo)示：“券商端个人养老金只支持代销(xiāo)公募(mù)基金，无法(fǎ)代销(xiāo)存(cún)款(kuǎn)、银行理财、商(shāng)业(yè)养(yǎng)老保险，有些客户风险承受能力较低，想寻求(qiú)更低风(fēng)险等级的(de)产(chǎn)品，纯(chún)公募基金(jīn)难以(yǐ)达到资产配置(zhì)的(de)需求。”

　　此外，还有一部(bù)分年轻人向记者直言，对于离退休还较遥远的群体来说，养(yǎng)老(lǎo)需求当然(rán)也(yě)需要(yào)考虑，但眼下的(de)生(shēng)活和经济状况才是更(gèng)重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml