文/解运(yùn)亮博士信达证券(quàn)首席宏观分(fēn)析师

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议(yì)通(tōng)稿(gǎo)，一(yī)个整(zhěng)体印象是会议精神超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二(èr)，在“三重压力”提出时隔一年零四个月之(zhī)后，中央(yāng)提出最(zuì)新判断(duàn)，“三重压力(lì)”得到缓解。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了(le)市场对于(yú)稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确(què)提出“恢复和(hé)扩大需(xū)求是当前经济持续回升向好的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都(dōu)做了积极部署，对社会各界的关切都做了积极(jí)回应，半导体、新能源、人工智能、平台企(qǐ)业(yè)、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一(yī)路等领域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专门(mén)提(tí)到，在(zài)超大特大城市(shì)积极稳步(bù)推(tuī)进城中村改造和“平急(jí)两用”公共基础设施建设，可能带来经济新的增长点(diǎn)，值得高度重视(shì)。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映(yìng)出整体经(jīng)济工(gōng)作(zuò)思路(lù)已经发生了大变化。为市场主体做好服(fú)务，以发展经济为(wèi)己(jǐ)任，这可能是4月份(fèn)政治局会议向市场(chǎng)释(shì)放的深(shēn)刻信(xìn)号。

　　风险因素：国内政策落地不及预期，国(guó)际(jì)政治局势演变超预期

　　正文

　　第一，纵观4月(yuè)政治局会议通稿，一(yī)个整(zhěng)体(tǐ)印象是(shì)会议精神(shén)超出市场预(yù)期。每年(nián)4月(yuè)份的(de)政治局会议(yì)，在经济(jì)工(gōng)作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前的中央经(jīng)济(jì)工作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会议(yì)确定了此后一年的政(zhèng)策导(dǎo)向，那么4月份会(huì)议(yì)就确定了(le)未来(lái)8个月的政(zhèng)策导向。今(jīn)年4月(yuè)的(de)政治局会议(yì)，在方方面面(miàn)都体现出对经济(jì)的呵护(hù)和支持(chí)，既好(hǎo)于往(wǎng)年同期，也(yě)超出市场预期(qī)。

　　第二，在(zài)“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中央提出最新判断，“三(sān)重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央经济工(gōng)作会议提(tí)出，中国(guó)经济面临需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重压(yā)力，整个2022年(nián)，三重(zhòng)压力徘徊不(bù)去。去(qù)年底疫情防控政(zhèng)策优化至今(jīn)，中(zhōng)央指出“我国疫情防(fáng)控取(qǔ)得(dé)重(zhòng)大决(jué)定性胜利”，“经济社会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年一季(jì)度经济(jì)增长大幅(fú)好于(yú)预期，“五一”旅游出行远超2019年(nián)同期水平，都体现出(chū)经济社会常(cháng)态化运行中(zhōng)的强大修复动能(néng)。“三重压力”得到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了疫后中国经(jīng)济修复的巨大(dà)成效(xiào)。

　　第三(sān)，会议冲(chōng)淡了市场(chǎng)对于稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能(néng)减弱的担忧。4月会议对经济面(miàn)临问题(tí)的定性是(shì)“当前我国经(jīng)济运行(xíng)好转主要是(shì)恢复性的，内(nèi)生(shēng)动力还不强，需求仍(réng)然不(bù)足(zú)，经济转型(xíng)升级面临新的阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有什(shén)么(me)样(yàng)的对策。2019年(nián)4月，问题定性是(shì)“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题(tí)定性(xìng)是(shì)“稳增长压力(lì)较(jiào)小的(de)窗口(kǒu)期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长(zhǎng)力度都有(yǒu)回收。今(jīn)年(nián)一季(jì)度经济增长(zhǎng)超预期(qī)，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从(cóng)这次中央对问题的定性(xìng)看，经(jīng)济内生动力仍需(xū)亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但(dàn)不会减弱，还要有针对性(xìng)地加大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需求是当前(qián)经济持续(xù)回升向(xiàng)好的关键所(suǒ)在”。会议(yì)提出(chū)“四个持(chí)续”，即“推动经(jīng)济运行持续(xù)好转、内生动力持续增(zēng)强(qiáng)、社(shè)会预期持续(xù)改善、风(fēng)险隐(yǐn)患持续化(huà)解”。会议还提(tí)到一个词“乘势而上(shàng)”，表(biǎo)明(míng)我们不(bù)会(huì)因为一季度经济的良(liáng)好(hǎo)开局而就(jiù)此(cǐ)满足，而(ér)是继续努力，“乘(chéng)势而上”。而要实(shí)现“四个(gè)持续”和(hé)“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会议针对多方面工(gōng)作都(dōu)做了积极部署，对社会各界(jiè)的(de)关(guān)切(qiè)都(dōu)做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能、平(píng)台(tái)企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带一路等领域都看到(dào)了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯(hāng)实科(kē)技自立自(zì)强(qiáng)根(gēn)基(jī)，培育(yù)壮大新(xīn)动能(néng)”。

　　——新(xīn)能源。会议提(tí)出“要巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设和配套电(diàn)网改造”。这表明，对新能源产业的扶持仍会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短板(bǎn)，也有望是未来(lái)重点发(fā)力的(de)方向。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会(huì)议提出“要重视通用人工智能(néng)发(fā)展，营造创新生态(tài)，重视防范风险”。首提(tí)人工智能，市场热度较高的方向，中(zhōng)央高度重视，行(xíng)稳(wěn)方(fāng)能致(zhì)远。

　　——平台企业。会(huì)议提出“要推(tuī)动平(píng)台企业规范(fàn)健康发展，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。对平台(tái)企业的(de)支持力度进一(yī)步(bù)加大，去年(nián)12月(yuè)中央经济(jì)工作会议(yì)提(tí)的是“支持(chí)平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业(yè)、国际(jì)竞争(zhēng)中(zhōng)大显(xiǎn)身手”，这次进(jìn)一步升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要多渠道增加城(chéng)乡(xiāng)居民收入(rù)，改善(shàn)消(xiāo)费环境，促进(jìn)文化旅游等服务(wù)消费”。今年一季度社(shè)会消费(fèi)品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更(gèng)是(shì)热度(dù)高，而中央精神是继(jì)续呵护(hù)和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥好政府(fǔ)投资和(hé)政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发(fā)民间投资”。今年一季度，民间投(tóu)资(zī)累计(jì)增速只有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节。这次(cì)会议(yì)专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未来(lái)可能会有相应政策发力。

　　——一带一(yī)路。会议提出“要把吸引外商投(tóu)资放在更加重要(yào)的(de)位置(zhì)，稳住外贸(mào)外资基本盘(pán)。要支(zhī)持有条件的(de)自(zì)贸试验区和(hé)自(zì)由贸易港对接国(guó)际高标准经(jīng)贸规则，开(kāi)展(zhǎn)改革开放先行先试。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易(yì)试验(yàn)区正式(shì)挂(guà)牌成立至(zhì)今，全国已设立21个(gè)自(zì)贸试验区(qū)及(jí)海南自由贸(mào)易港。在新一轮对(duì)外开放(fàng)先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的重点方(fāng)向。

　　第六，会议专门提(tí)到(dào)，在(zài)超大特大城市积极稳步推进城中(zhōng)村改(gǎi)造(zào)和“平急两(liǎng)用”公共基础设施(shī)建设，可能带来经济新的增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重(zhòng)视。根据《国(guó)务院关于调整(zhěng)城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超大城(chéng)市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特(tè)大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件时可立即转换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补(bǔ)齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时提(tí)升大(dà)城市山区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹(chóu)大城市发展和安(ān)全。“平急两(liǎng)用”设施建设(shè)，涉及建设(shè)改造(zào)一(yī)批“平急两用”的(de)民宿和酒店、储(chǔ)备一(yī)批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批(pī)应(yīng)急医疗服务点等。21个超大特大城市(shì)的城中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造和“平(píng)急两用”设施建设，不仅对(duì)房地产投资，乃至对(duì)整体固定资产投(tóu)资(zī)，都(dōu)有望(wàng)带来新的增长点。

　　第七，所有这些(xiē)变化(huà)，背后(hòu)都反映出(chū)整体经济工作思(sī)路已经发(fā)生(shēng)了大变化。过去几年很(hěn)多政策(cè)，如疫情防控、房(fáng)地产调(diào)控、打击资本(běn)无序扩张(zhāng)、治理教(jiào)培互联网等，初衷是好的，也取得了重大成效，但客观(guān)上(shàng)也一定程度(dù)上影响了市场的(de)预(yù)期(qī)。此前，中央已经明(míng)确表(biǎo)示，要慎重出台收(shōu)缩(suō)性(xìng)政策，从这(zhè)次4月份会议看，这个要求已经落到(dào)了实处，没(méi)有收缩性政策(cè)，各项政策都(dōu)是呵护和支持经(jīng)济的。近(jìn)期，淄博烧烤火出圈，淄博市政(zhèng)府受到(dào)了全国人民(mín)的大力点赞，大家都看到了淄(zī)博市(shì)政府(fǔ)在搞好营商(shāng)环境、促进经济增长(zhǎng)上(shàng)的努力。而从4月(yuè)份政治局会议看，淄博市政府可能只(zhǐ)是一个缩(suō)影，整体经(jīng)济工作(zuò)思(sī)路都(dōu)在发生大变(biàn)化(huà)，为市场主体做好服(fú)务，以发展(zhǎn)经济(jì)为己任，这可(kě)能(néng)是4月(yuè)份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　逐句解(jiě)读

　　中共(gòng)中央政治局4月28日(rì)召开会议(yì)，分(fēn)析研究当前经济形势和经(jīng)济工作。中共中(zhōng)央总书记习近平主持会议。（每(měi)年4月(yuè)份的政(zhèng)治局会议，在经济工作领域，重要性可能(néng)仅次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果说中央经济工作(zuò)会(huì)议确(què)定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会(huì)议(yì)认为，今年以来，在(zài)以习近平同志为核心(xīn)的党中央坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更好统筹国(guó)内(nèi)国际(jì)两个大局，更好统筹疫情(qíng)防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜利（全(quán)国政协委员、中(zhōng)国疾(jí)病预(yù)防控制(zhì)中心流行病学(xué)首席专家(jiā)吴尊友日(rì)前表示，新冠病毒在(zài)未来出现(xiàn)地方性流行(xíng)或者散发可(kě)能(néng)性比较大，再出(chū)现较大规(guī)模流行(xíng)的可(kě)能性(xìng)较小。），经(jīng)济社会(huì)全面(miàn)恢复常态化运行（今年“五一”旅游出行，已经远(yuǎn)超(chāo)2019年(nián)同期水平，体(tǐ)现出经济社(shè)会常态化(huà)运行(xíng)中(zhōng)的巨(jù)大消费(fèi)动能），宏观政策靠前协同发(fā)力(lì)，需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力得(dé)到缓解，经济增长好于预期，市(shì)场(chǎng)需求逐步(bù)恢复(fù)，经济发(fā)展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好态势，经济(jì)运(yùn)行实现良好开局。（“三重压(yā)力”首次提出(chū)，是在2021年(nián)12月中央经济(jì)工作会议上。时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，疫情(qíng)影(yǐng)响逐步减弱(ruò)之下(xià)，“三重压力”得到缓解。）

　　会(huì)议(yì)指出，当前我国经济运(yùn)行(xíng)好转主要是恢复(fù)性的，内生动力还(hái)不强，需求仍然不足，经济转型升级面临(lín)新的(de)阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难(nán)挑战。（这(zhè)一段是对当前经济中面临的问题的定性，问题决定(dìng)对策，有什么样(yàng)的问题(tí)，就有什么样的对策，对问题的定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多(duō)是结(jié)构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗(chuāng)口期”。这两次(cì)会(huì)议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都(dōu)有回收。今年一季度经济增(zēng)长(zhǎng)超预(yù)期(qī)，市场(chǎng)又(yòu)出(chū)现了对(duì)后续稳增(zēng)长力度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强(qiáng)，需求仍需扩大，这就意味着稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱(ruò)，还(hái)要有(yǒu)针对(duì)性(xìng)地(dì)加大。这(zhè)就冲淡了市场的一(yī)大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学(xué)习贯彻习近平新时代中国特色(sè)社(shè)会主义(yì)思想主题教育(yù)，认真(zhēn)落实中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调(diào)，完整、准(zhǔn)确、全(quán)面(miàn)贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构建新发展(zhǎn)格局(jú)，全面深化改革开放，把(bǎ)发(fā)挥政策效力和激发经营主体活力结合起来(lái)，形成推动高质(zhì)量发展的强大动力(lì)，统(tǒng)筹推动经(jīng)济(jì)运行持(chí)续好转(zhuǎn)、内生动力持续增(zēng)强、社会预(yù)期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解（提出(chū)四个(gè)“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增(zēng)长政策持(chí)续(xù)发力），乘(chéng)势而上（这个(gè)词表(biǎo)明(míng)我(wǒ)们不会因(yīn)为(wèi)一季度经济的(de)良(liáng)好开(kāi)局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势(shì)而上”。），推动经(jīng)济实现质的有(yǒu)效提升和量(liàng)的合理增长。

　　会议指出，要加快建设(shè)以实体经济(jì)为支撑(chēng)的现代化产业体系，既(jì)要逆势而(ér)上，在短板领(lǐng)域加快突破，也(yě)要(yào)顺势(shì)而(ér)为(wèi)，在优势领域(yù)做大做强。要夯实(shí)科技(jì)自立自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动能（或利(lì)好半导(dǎo)体(tǐ)）。要(yào)巩固(gù)和(hé)扩大新能源(yuán)汽车发(fā)展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造(zào)（对新(xīn)能源产业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电网，都是新能源(yuán)产业相对的短板(bǎn)，也是未(wèi)来重点发力的方(fāng)向）。要重(zhòng)视通(tōng)用人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造创新生态(tài)，重视防范风(fēng)险（首提人(rén)工智能，市场热(rè)度极高的方向，中央高度重视，行(xíng)稳(wěn)方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需(xū)求是当前(qián)经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的(de)关键所(suǒ)在(zài)。积极(jí)的财政政策要加力提(tí)效，稳健(jiàn)的货币(bì)政策要精准有力，形成扩(kuò)大(dà)需(xū)求的合力。要(yào)多渠(qú)道(dào)增加(jiā)城乡居民收(shōu)入，改善消(xiāo)费环(huán)境(jìng)，促进(jìn)文化旅游等服务消费（今年(nián)一(yī)季度社会(huì)消费品零售累计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于(yú)市(shì)场预(yù)期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费(fèi)更是热度高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促进消(xiāo)费(fèi)增长）。要发挥好政府(fǔ)投资(zī)和政(zhèng)策激(jī)励的引(yǐn)导作用，有效(xiào)带动激发民间投资（今年一季度(dù)，民(mín)间投资累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议(yì)专(zhuān)门提出(chū)“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企(qǐ)业公(gōng)平竞争、共同(tóng)发展的法(fǎ)律法规障碍和(hé)隐(yǐn)性壁(bì)垒，持续提振(zhèn)经营主体信(xìn)心，帮助企业恢(huī)复元气（“两个毫不动摇”，即“毫不动(dòng)摇(yáo)巩固和发展公(gōng)有制经(jīng)济，毫(háo)不(bù)动摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心和元(yuán)气不足问题）。各类企业(yè)都要(yào)依法合规经营(yíng)。要下决心(xīn)从根本(běn)上解决企业(yè)账款拖欠问题。要(yào)推(tuī)动平台企业规(guī)范(fàn)健康发展(zhǎn)，鼓(gǔ)励头部平台(tái)企业探索创新。（对平台企业的支持力(lì)度(dù)进一步加大，去年(nián)12月中央经(jīng)济工(gōng)作会议提(tí)的是“支持平(píng)台企业在引领发(fā)展、创造就业、国际(jì)竞(jìng)争中大显身(shēn)手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头(tóu)部平台企(qǐ)业(yè)探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面(miàn)深(shēn)化改革(gé)、扩(kuò)大高水平对(duì)外开放。认(rèn)真落(luò)实党和国家(jiā)机构改革方(fāng)案，推(tuī)进国(guó)家治理体系和治理能力现代化。要(yào)把吸引外商投资放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资(zī)基本盘。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的(de)自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接国(guó)际高标准(zhǔn)经贸规(guī)则，开展(zhǎn)改革(gé)开放先行(xíng)先试(shì)。（从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸易试验区正式挂牌成(chéng)立至(zhì)今，全(quán)国已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开放和合作的(de)重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重(zhòng)点领域风险(xiǎn)，统筹做好(hǎo)中小银行、保险和(hé)信托机构改(gǎi)革化险工作。要坚持房(fáng)子是用来住的(de)、不(bù)是用来炒的定位(wèi)，因城(chéng)施策(cè)，支持刚(gāng)性和改(gǎi)善(shàn)性住房需求，做(zuò)好保交楼、保民生(shēng)、保稳定工作，促进(jìn)房地产市场平稳健康发(fā)展，推动建立房地(dì)产业发展(zhǎn)新模(mó)式(shì)。在超大特大城市（《国务(wù)院关于调整城市规模划(huà)分标准的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定(dìng)，城区(qū)常住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城市(shì)为特大城(chéng)市，城区常住人(rén)口1000万(wàn)以(yǐ)上的城市为超大城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北(běi)京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔滨、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步(bù)推进城中村(cūn)改造（7个超大(dà)城市和14个特(tè)大城市的城中村改造(zào)，可(kě)能(néng)会给(gěi)房(fáng)地产带(dài)来新的增长(zhǎng)点，有利于房地产市场实现平(píng)稳健康发展）和“平急两用”公共(gòng)基础设施(shī)建设（“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养(yǎng)等功(gōng)能，遇重大公共突发事件时可立即转换为应急场所的设施，能(néng)够有效补齐大城市应急能力建设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城(chéng)市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市周边乡(xiāng)村振(zhèn)兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发展(zhǎn)和安全。建设改(gǎi)造一批“平急两用”的民宿和酒(jiǔ)店、储备一(yī)批单体大型方(fāng)舱(cāng)医院、升级一批应急医疗服务点，将对投资带来新的增长点。）。规划建设保障性住房。要(yào)加(jiā)强(qiáng)地方政府债务管理，严控新增隐(yǐn)性债务(wù)。要继(jì)续抓好新(x亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成īn)冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要切实保(bǎo)障和改善民(mín)生(shēng)，强(qiáng)化(huà)就(jiù)业优先导向(xiàng)，扩(kuò)大(dà)高校毕(bì)业(yè)生就业(yè)渠(qú)道(dào)，稳定农民工(gōng)等(děng)重点群体(tǐ)就(jiù)业（截至(zhì)3月，16-24岁的青(qīng)年失业率高(gāo)达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成为当前就业工作的重点。日前国办发(fā)布《关于优化(huà)调整稳就(jiù)业政策(cè)措施(shī)全(quán)力促(cù)发展(zhǎn)惠民生的通知(zhī)》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出(chū)支(zhī)持国有企(qǐ)业扩大招聘规模(mó)，2023年可给(gěi)予一(yī)次(cì)性(xìng)增人增资，核(hé)增部分(fēn)据实计(jì)入工资总额(é)并(bìng)作为下一年度工(gōng)资总额(é)预算基数。我们预(yù)计后续青年失业率将明显下降。）。要(yào)以“时时放(fàng)心不(bù)下”的责任感，持(chí)续抓好(hǎo)安全生产。要做好迎峰度夏电力(lì)供应保障。要(yào)巩固拓(tuò)展脱贫(pín)攻(gōng)坚成果，抓好粮(liáng)食生产和重要农产品供应保障(zhàng)，全面推进乡村振兴。要(yào)加强生态(tài)环境系统治理。各级领导干部要带(dài)头大兴(xīng)调查研究(jiū)，奔着(zhe)问题去，切实帮助企业和(hé)基层解决困难。

　　（“会议还(hái)研究了(le)其他事项”的表述以往经(jīng)常出现，但这次(cì)没有出(chū)现，可见这次会议(yì)是专(zhuān)门聚(jù)焦经济(jì)工作(zuò)的(de)一(yī)次(cì)会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落(luò)地不及预(yù)期，国际政治局势(shì)演(yǎn)变(biàn)超预期(qī)

　　本文(wén)源自报告：《整体经济工作思(sī)路已经发生大变化(huà)——逐句解读4月政治局(jú)会(huì)议(yì)通稿》

　　报告发布时间(jiān)：2023年(nián)4月(yuè)29日

　　发布报(bào)告(gào)机构(gòu)：信达(dá)证券(quàn)研究开发中心

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