看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月(yuè)以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美(měi)元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的(de)声明中(zhōng)表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调查报(bào)告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽中新(xīn)网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时(shí)间20日，美(měi)国(guó)保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几(jǐ)十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支(zhī)撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及(jí)印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货(huò)市场人气(qì)一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港(gǎng)较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对(duì)于(yú)植物(wù)油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从(cóng)国内的(de)情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继(jì)续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜(cài)籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量(liàng)预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面，本周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期(qī)最高的(de)进口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计将会(huì)继续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的(de)需求(qiú)并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的播(bō)种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从目前的(de)低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽前(qián)期(qī)已(yǐ)经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际(jì)变化和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的(de)。

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