北(běi)交所开市至今一(yī)年(nián)半(bàn)，公募(mù)基(jī)金投(tóu)资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金外(wài)，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更有新基(jī)金(jīn)密集公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部(bù)分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向(x利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗iàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空(kōng)间(jiān)，符合“专精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价值18个月等(děng)十多只次新基金公(gōng)告(gào)可投资(zī)于北京证券交易所上市(shì)股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外(wài)，还有利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北交所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)是国内(nèi)依(yī)法发行上市的(de)股票，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在(zài)遵守基(jī)金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相关风险控制指标等前提下，公司旗(qí)下基(jī)金可参与(yǔ)北(běi)交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合(hé)基(jī)金合同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基(jī)金(jīn)之所以密(mì)集(jí)公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地发(fā)现(xiàn)了北(běi)交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始(shǐ)加大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外(wài)国内最优质公司的(de)代表，许(xǔ)多标的(de)当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数量和持股(gǔ)总量的(de)角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指数以来(lái)，被动资金的加入(rù)使得整个板块(kuài)的成交变得(dé)更加活跃，同时，部分(fēn)公(gōng)司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得越来越(yuè)多投(tóu)资者(zhě)关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示(shì)，公募(mù)基金(jīn)的(de)配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于(yú)北交所(suǒ)市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺(quē)性(xìng)以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积极信(xìn)号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募(mù)基金产品出(chū)现在北交(jiāo)所(suǒ)公司(sī)前十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新(xīn)基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计(jì)随着后续(xù)市场流动性的改善(shàn)和创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，北交所投资有望(wàng)实现(xiàn)戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北交所市场的研究(jiū)和(hé)投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投(tóu)资将深(shēn)入细分(fēn)产业(yè)链(liàn)的研(yán)究(jiū)，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确定性(xìng)强(qiáng)的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著偏低(dī)的(de)公司进行(xíng)投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波(bō)动大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也(yě)称，我们高(gāo)度重(zhòng)视北(běi)交所投(tóu)资机(jī)会(huì)，目(mù)前有一只北交所主题基金(jīn)，未来(lái)一方(fāng)面会根据市(shì)场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以北(běi)交所股票为主(zhǔ)要投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金产品的(de)投资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓(cāng)北交所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历(lì)史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市(shì)值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回(huí)调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投(tóu)资阶段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司(sī)而言又相对早期，可投(tóu)资标(biāo)的规模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率(lǜ)预期(qī)，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投资(zī)价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示(shì)，我们对于(yú)具体行业(yè)没有(yǒu)明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业的(de)、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞(jìng)争力(lì)，在研(yán)发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的上市公司(sī)，而且(qiě)由于市值较小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视(shì)角看，随着北(běi)交所交易制度的不断(duàn)完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断(duàn)明(míng)确(què)，以及利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔(péi)率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具(jù)有专精特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政(zhèng)策支(zhī)持的东风(fēng)和企业自身的(de)努力(lì)，我(wǒ)们(men)相信会有(yǒu)相当(dāng)体量的(de)企(qǐ)业(yè)成长成为大型企业(yè)，这(zhè)个成长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具(jù)备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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