金(jīn)融界5月18日消息 国内期(qī)货市场收盘，商品期货(huò)多数上涨，低硫(liú)燃料油涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌(diē)幅方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油在金融压力(lì)和地缘支(zhī)撑作用下(xià)呈(chéng)现多空轮动的跷跷板(bǎn)效(xiào)应(yīng)

　　五月油(yóu)价(jià)在70美元处仍有强力支撑，六月(yuè)有上行动力。年(nián)初以来(lái)原(yuán)油价(jià)格在金融(róng)压力和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板(bǎn)效(xiào)应。短(duǎn)期(qī)来看，在(zài)月初金融(róng)事件冲击下(xià)，五月可能处于(yú)震荡周期中的偏弱(ruò)阶段。但在(zài)下方(fāng)70美元处，仍有强力(lì)支(zhī)撑。仍以短期波(bō)段操作思路为主。中(zhōng)期来(lái)看(kàn)，六月进入地缘和金融(róng)事件交易阶段(duàn)。如果欧佩克(kè)减产或美联储停止加息，均有可能给油价(jià)提供阶段上行动力。长(zhǎng)期来(lái)看，支撑和压力(lì)共存局面或将维持。今年可能(néng)整体处于周(zhōu)期(qī)末端的(de)底部震荡期，全年(nián)暂时(shí)维持70-100区(qū)间预(yù)期。

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱逢高(gāo)做空 持(chí)仓至成(chéng)本以下(xià)

　　纯碱(jiǎn)行情驱动(dòng)依(yī)旧在现货，目前(qián)来(lái)看现货降价的(de)趋势并未企稳的迹象。从(cóng)平衡表推演，后(hòu)续(xù)纯(chún)碱库存预(yù)期开启去库，但是本正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗周的库存呈现(xiàn)双累(lèi)，可见当下持货意愿已经在低谷，现正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗货价格预计持续松动。除此之(zhī)外，丰成17日开车，湘渝14日开车(chē)，可见(jiàn)当下的检(jiǎn)修周期都不长，开(kāi)工(gōng)高位可维持。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨纯碱，也是(shì)预(yù)期(qī)外，导(dǎo)致后续存在进一步(bù)累(lèi)库的空(kōng)间(jiān)。因此当下纯碱累库趋势进一步(bù)延续，后续需要检修的集中兑现才能扭转供需(xū)，而(ér)去库对价(jià)格的传导也不是一蹴而就。从更大的(de)角度来看，纯(chún)碱投产预期下(xià)，现货(huò)偏松，预期过剩，从利润角度(dù)就是要走向(xiàng)成本以下，何(hé)时投(tóu)产只是节奏上的扰(rǎo)动，不影响方向。目前原盐价格下(xià)滑(huá)，纯碱成本出现进一步坍塌，纯(chún)碱边际在1600。策略上，逢高做空(kōng)，持(chí)仓至成本以下。

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