近日，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发售(shòu)，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集(jí)上限为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为时下热门(mén)主线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央(yāng)企主(zhǔ)题的(de)ETF发售或(huò)将从情绪面和资(zī)金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内(nèi)涨幅(fú)居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今(jīn)年以来行(xíng)情，中特估行情带动央国企(qǐ学生党如何自W，如何自我安抚)上(shàng)市(shì)公司价值重估(gū)，同时，其(qí)也催化(huà)多个(gè)相关板块和个股迎(yíng)来上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。截至5月(yuè)12日收盘(pán)，不计算年(nián)内上(shàng)市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个(gè)股平均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有(yǒu)企(qǐ)业个股平(píng)均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级）来(lái)看，年内(nèi)涨幅居(jū)前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建筑(zhù)装饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商(shāng)贸(mào)零(líng)售(shòu)、轻(qīng)工制造、美容护理板块(kuài)个股则表现不佳(j学生党如何自W，如何自我安抚iā)。若分(fēn)细分板(bǎn)块（申万(wàn)二级）统计(jì)，平均涨幅居(jū)前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金(jīn)属(shǔ)、电池(chí)板块个股平均(jūn)跌(diē)幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企(qǐ)股年(nián)内(nèi)涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注(zhù)景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人气(qì)股近期(qī)也有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计(jì)，上(shàng)海电影(yǐng)、新华(huá)文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面(miàn)来看，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北向资金(jīn)近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也(yě)一别此前(qián)连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近(jìn)日(rì)研(yán)报(bào)指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热(rè)点题材(cái)上体现(xiàn)出较(jiào)高的(de)赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间。结合政策方(fāng)向来看，未来(lái)的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合型：关(guān)注央企战略性重组和专业(yè)化整合，以及存在优(yōu)质资产注(zhù)入上(shàng)市平台或重组预期的板块(kuài)和(hé)标(biāo)的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所(suǒ)改善，并(bìng)有(yǒu)望持续向好，如建筑和(hé)船舶制造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值(zhí)明(míng)显(xiǎn)偏低(dī)，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业领域与三(sān)大(dà)通信运(yùn)营(yíng)商(shāng)等。重点关注行业(yè)：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业、交运和通(tōng)信。

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