近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发(fā)布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出(chū)口银行金融债(zhài)券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连(liánkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心)银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有(yǒu)效评估交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会在(zài)日(rì)常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场参与机(jī)构在(zài)从事(shì)相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意(yì)识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行(xíng)间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对于(yú)商业银(yín)行特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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