5月迎(yíng)来(lái)开门红，A股(gǔ)成交额连续20日(rì)保(bǎo)持在(zài)1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智能、消费、新能源等板块(kuài)看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商(shāng)发布了5月金(jīn)股(gǔ)和策略。

　　一、5月金股出(chū)炉，传媒、银行关注(zhù)度(dù)提升最大(dà)

　为什么福建女人不能娶　截(jié)至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业来(lái)看，机械设备(bèi)行业板块(kuài)暂时是5月机构人(rén)气(qì)最高(gāo)的(de)板块(kuài)，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银行板块罕见(jiàn)出现多(duō)只金(jīn)股，两者一定程度与中特(tè)估概念有所重叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业(yè)出(chū)现分化，传(chuán)媒板块(kuài)关注度提升最为明显，计算机板块(kuài)关注度(dù)则(zé)快速下降，这也与(yǔ)4月份行情走势(shì)相互印证，传媒板块率(lǜ)先突(tū)破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售的关注(zhù)度也小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市场的火爆有关(guān)。

　　从各家券商(shāng)推荐的金股标(biāo)的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同时被2家(jiā)及(jí)以上的机构共(gòng)同推荐。其中三(sān)只传媒股同时获得3家(jiā)以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控(kòng)股和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是(shì)两(liǎng)点：1.底部(bù)复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成(chéng)绩回顾，小商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电子(zi)贡献其中绝大多(duō)数收益，海通证(zhèng)券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商金股(gǔ)策略盈(yíng)利，收(shōu)益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不如近几期，主要与大(dà)盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现(xiàn)在热门金(jīn)股上则表(biǎo)现为(wèi)“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家机(jī)构的金股中仅(jǐn)宁德时代(dài)涨(zhǎng)幅为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老窖则(zé)出现了(le)10%以上(shàng)的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情(qíng)怎么(me)走？机构多数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投资方向(xiàng)做(zuò)了预判(pàn)，综合多家(jiā)观(guān)点，券商们对五月的大盘(pán)的看(kàn)法比较(jiào)保守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消(xiāo)费、医药、军工(gōng)，对(duì)地(dì)产股的走势机构有分歧，区(qū)域规划、券商、沪(hù)港通、个股期权则因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐(chǎn)述了(le)美国(guó)股票(piào)投资的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年5月到10月股票(piào)市场的相对弱势。这有悖于现代投(tóu)资理论，但又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市(shì)场(chǎng)中，我们也发现了(le)明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四(sì)年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌(diē)。如果统计(jì)5、6两个月(yuè)的市场表(biǎo)现，则四年均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。为什么福建女人不能娶>

　　民生(shēng)策略(lüè)表示(shì)经济的微刺(cì)激(包括(kuò)重大项目的陆续(xù)推出和开工)不会(huì)停止;同(tóng)时(shí)，管理层对信(xìn)用风(fēng)险及资产(chǎn)价(jià)格风险的(de)容忍度正在降低，但在投资缺口重回下行通(tōng)道、通胀继续低位徘(pái)徊的经济(jì)周期(qī)格局(jú)下(xià)，只托不举(jǔ)、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底无(wú)高(gāo)度(dù)的(de)现状(zhuàng)。

　　申万策略(lüè)认为市场(chǎng)依然维持(chí)震荡格局(jú)，长期看二(èr)级市场估值(zhí)体系国际化是趋(qū)势，优质成长(zhǎng)有望迎(yíng)来(lái)深蹲起跳的机会，可(kě)以(yǐ)做(zuò)一把(bǎ)反弹，国企改(gǎi)革红(hóng)利释放非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断(duàn)在去(qù)杠(gāng)杆的背景下(xià)，要么减少负(fù)债，要(yào)么(me)增加资本，减负债(zhài)会带来经(jīng)济(jì)收缩压力，增(zēng)资本会带来股票供给压力，市场尚未(wèi)走出这种被动局(jú)面(miàn)的影响。PMI数(shù)据显(xiǎn)示(shì)经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期(qī)望经(jīng)济会出现持续或(huò)者大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不意味着流动性出现主动式改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑付打破预期影响仍难以(yǐ)出(chū)现改善(shàn);IPO开闸(zhá)预期增加(jiā)股(gǔ)票供给担(dān)忧。总体上仍维持二季度投资策略观(guān)点，谨慎(shèn)为上，保持低(dī)仓位;相对来说，中盘股如医药、家电(diàn)、汽车(chē)、食品饮料等一线(xiàn)白马(mǎ)等业(yè)绩(jì)增长确定性高、估值不高，可(kě)以有相(xiāng)对收益(yì)。(关(guān)键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股(gǔ))

　　海通策(cè)略展望5月市场环境(jìng)，一些积极因(yīn)素正出现，将给(gěi)市场带来一(yī)些(xiē)阳(yáng)光(guāng)：(1)宏观面(miàn)，政策底限思维仍在，悲观预期或(huò)修(xiū)正。(2)微观面，部分龙(lóng)头(tóu)成(chéng)长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件(jiàn)性亮点(diǎn)望提(tí)振市场情绪。从管理层的政策取向来看，短期打破(pò)概率偏低(dī)，震荡市特征(zhēng)没(méi)变。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极因素出现(xiàn)，建议(yì)备战回调后(hòu)的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并将继续;其(qí)次(cì)，前(qián)期(qī)小批(pī)多(duō)次的微刺激下，市场对短(duǎn)期经济(jì)预(yù)期(qī)偏乐观，而实际政策(cè)效(xiào)果难以对冲来自房地产等(děng)领域带来的经济下行(xíng)动能，基本(běn)面预(yù)期很有可能下修(xiū);再次，改(gǎi)革和(hé)结构调整依然是政策主(zhǔ)要目标，政(zhèng)府不(bù)托(tuō)底，政策不全面放松的情况下，房为什么福建女人不能娶地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险偏好都有不(bù)利影响。监管部门的(de)维稳措(cuò)施亦难以改变基本面弱平衡(héng)向(xiàng)下打破(pò)的趋势，5月份市场仍(réng)将(jiāng)继续维持(chí)弱(ruò)势下跌格局。

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