公募基金一季报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年一果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还(hái)减持(chí)了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时(shí)间修复资产(chǎn)负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心，未来(lái)将继续(xù)保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期(qī)内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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