为(wèi)了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证券账户(hù)，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处(chù)罚决(jué)定书披露的信(xìn)息(xī)，新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖(hú)文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便何德(dé)平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账户(hù)并(bìng)联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认(rèn)识并中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹(chóu)得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此(cǐ)期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛明土(tǔ)联(lián)系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账(zhàng)户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)的(de)比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一，竞价(jià)买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还(hái)多次实施(shī)盘中拉(lā)抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣(yōng)金和相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易(yì)新(xīn)美星的盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一(yī)致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维(wéi)账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还(hái)债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组交易中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样行(xíng)为承担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性(xìng)及(jí)真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场交(jiāo)易(yì)影(yǐng)响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间(jiān)和(hé)责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维(wéi)控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土(tǔ)知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在此基础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不区别对(duì)待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的(de)相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新(xīn)美星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部(bù)分股票继(jì)续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得(dé)泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)二(èr)人不(bù)存在代(dài)持，涉案股(gǔ)份系(xì)海得泽广为兰(lán)某代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德(dé)平对(duì)借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提(tí)相关(guān)理(lǐ)中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样由(yóu)不具(jù)有事实(shí)和(hé)法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作(zuò)为(wèi)上(shàng)市公(gōng)司实(shí)际控制人，未如实告(gào)知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德(dé)平(píng)的(de)行为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

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