美国银行(xíng)业(yè)危机持续！

　　危机升级，美地区银行大跌(diē)

　　美(měi)东时间(jiān)5月(yuè)4日，媒(méi)体称，阿莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）在(zài)考虑若干(gàn)选(xuǎn)项，其中包括(kuò)资产出售，可(kě)能出(chū)售所有业(yè)务或部分业(yè)务。该行已经为此聘请多家顾问(wèn)。

　　这是继(jì)西太平洋合众银行（PACW）之后(hòu)又一家(jiā)地区银行传出考虑可(kě)能出售的消息。本(běn)周三美(měi)股盘后，因媒体(tǐ)称该行(xíng)考虑包括出售在内的战略选择，但鲜(xiān)有(yǒu)感兴趣的潜(qián)在买(mǎi)家，此后收跌(diē)逾4％的该(gāi)行股价(jià)盘(pán)后跳水，跌幅接近(jìn)50％。

　　周四，西太(tài)平洋合众银行(xíng)发布声明确认了周(zhōu)三的媒体消(xiāo)息，称在和(hé)多位潜在的(de)投资(zī)者商谈，还表示，其核(hé)心存款3月以(yǐ)来已经增长，在第一(yī)共(gòng)和银(yín)行被出(chū)售后(hòu)，该行并(bìng)未经(jīng)历超出正常(cháng)水(shuǐ)平的存(cún)款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合众银(yín)行股价继续(xù)暴(bào)跌(diē)，周四(sì)早(zǎo)盘曾(céng)跌超60％。阿(ā)莱恩斯(sī)西(xī)部银行（WAL）也(yě)跌(diē)超(chāo)60％，盘(pán)中至少熔断(duàn)暂停交易九次。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银(yín)行此后(hòu)表(biǎo)示，关于该行(xíng)磋商(shāng)出(chū)售资产等战略选(xuǎn)项的媒体(tǐ)报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该行股价(jià)跌(diē)幅收窄到40％以内。西太平洋(yáng)合众银(yín)行跌幅(fú)收窄到(dào)50％以内。

　　另一(yī)家让(ràng)地区银行(xíng)危机火(huǒ)上浇油的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅曾(céng)超过(guò)40％。

　　截至美股收盘(pán)，道琼斯指数下(xià)跌286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点(diǎn)；纳斯达克综合指数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行(xíng)股重(zhòng)挫，KBW银行指数(shù)收(shōu)跌3.8％，西太(tài)平洋(yáng)合众(zhòng)银行(xíng)收(shōu)跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌(diē)38％，第一地平(píng)线(xiàn)银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参议(yì)院(yuàn)银行(xíng)委员会就近期(qī)大(dà)型银行倒闭(bì)事件举行听(tīng)证会。会(huì)上，银行监(jiān)管专家表示(shì)，管(guǎn)理不善(shàn)是导致(zhì)破(pò)产的主(zhǔ)要原因。美国商会(huì)副主(zhǔ)席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证会上表示，硅谷银行、签名(míng)银行和(hé)第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)有非常独特的(de)商业模式，硅谷银行专注(zhù)于资(zī)本(běn)密集(jí)型的(de)科技以及生物医学初(chū)创企业；第一共(gòng)和(hé)银行集中于财富(fù)管理；而签名银(yín)行则有大量的(de)数字资产风险。在听证会上(shàng)，专家(jiā)们明确将最(zuì)近银行倒闭潮归咎(jiù)于行政管理(lǐ)不善，同时他(tā)们担心银行倒(dào)闭会将美国经济拖(tuō)入衰退。专(zhuān)家和(hé)议员(yuán)们也(yě)表示，美联储存(cún)在监管失误。

　　据外媒援引(yǐn)知(zhī)情(qíng)人士周四(sì)报道，美国联邦和州政府官员正(zhèng)在评估近几(jǐ)天银行股大幅波动背后存在“市场操(cāo)纵”的(de)可(kě)能性，白宫方面也表(biǎo)示将监(jiān)控“健康银行(xíng)面临的做空压(yā)力”。美股地区银行股本周大(dà)幅(fú)下跌(diē)，西太平洋合众银行累跌近(jìn)70％。根据(jù)分析公司Ortex的数(shù)据，做空者仅在周四就通(tōng)过做空某些(xiē)地区银行获利3.789亿美(měi)元。消(xiāo)息人士(shì)称，鉴于地区银行基本面强劲且资本充足(zú)，近(jìn)几日，做空(kōng)活动(dòng)增(zēng)加和股市波动已(yǐ)引起官(guān)员及(jí)监管机构越来越多的关注。

　　据(jù)盖洛普民(mín)调显示，在(zài)美国银行体系动荡之际，近一半的美(měi)国人担(dān)心他们在银行或(huò)其他(tā)金融(róng)机(jī)构账户(hù)上的钱(qián)的(de)安全(quán)。总共(gòng)有(yǒu)48％的美国成年人表示他们担心自(zì)己的钱(qián)，其(qí)中19％的人为“非常”担心(xīn)，29％的人为“比较”担心。这些最(zuì)新数据与2008年雷曼(màn)兄弟破产后不久(jiǔ)的数据相似(shì)。当时有45％的美国成年人表示(shì)，他们(men)非常或中度担(dān)心(xīn)自己(jǐ)资金(jīn)的安全。尽管(guǎn)盖洛普并未(wèi)在银(yín)行业较为平静(jìng)的时期测量过这一数据，但2008年12月的数据显(xiǎn)示(shì)，在危(wēi)机得到(dào)解决后，人们(men)对存款安全的担忧略有减(jiǎn)少，这表明对存款(kuǎn)安(ān)全的高度(dù)担(dān)忧可(kě)能(néng)并非(fēi)美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯(sī)两处石油化(huà)工厂遭无人(rén)机袭击

　　据塔斯社报道，当(dāng)地(dì)时间5月4日凌晨，位于俄罗斯罗斯托(tuō)夫州的诺沃沙赫(hè)金斯基(jī)石化厂遭到一架无人机(jī)袭击，并引发了火灾。据介绍，一架无人机撞击了(le)该工厂的在建厂房间连(lián)廊，随后发生(shēng)爆炸并引(yǐn)发火灾。

　　塔(tǎ)斯社当天还(hái)报道称，另一处位(wèi)于(yú)俄罗斯克拉(lā)斯诺达尔边疆区的伊(yī)里斯基(jī)炼油(yóu)厂也遭(zāo)无人机袭击，导致一储(chǔ)油(yóu)罐(guàn)发生火灾，总过火面(miàn)积为400平方米。

　　两起事件中均(jūn)没有造成人(rén)员伤亡，火灾目前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣布(bù)加息25个基(jī)点(diǎn)

　　当地时间5月(yuè)4日，欧洲央行(xíng)召开(kāi)货币政策会议(yì)，决定将(jiāng)欧元区(qū)三(sān)大关键(jiàn)利(lì)率均上调(diào)25个(gè)基点。主(zhǔ)要再融资利率、边际借贷利率和(hé)存款(kuǎn)机制利(lì)率(lǜ)从本(běn)月10日起分(fēn)别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已连续7次上调关键(jiàn)利率，以(yǐ)期阻(zǔ)止通胀。不过专家预(yù)计，要将通胀率降至2％的目标(biāo)还需要数(shù)年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担(dān)忧压制，外盘原油(yóu)大幅(fú)下跌。受外盘(pán)原油(yóu)大幅走低带(dài)动(dòng)，内盘原(yuán)油“五一(yī)”假期后跳空低(dī)开，较假期(qī)前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联储如期加(jiā)息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加息，本轮已(yǐ)累计加息500个基(jī)点，这一区(qū)间仅略低于2008年大衰退前的利(lì)率(lǜ)峰值。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原油期货(huò)6月合约微(wēi)跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触及63.64美元(yuán)/桶的日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近(jìn)期原油暴跌主要受到(dào)宏观避(bì)险情绪的(de)影(yǐng)响，原(yuán)油市(shì)场自身基本面变(biàn)化不(bù)大。

　　“近(jìn)期原油的走势(shì)更多体现的(de)是(shì)金融属性(xìng)。一方面，美联(lián)储如期(qī)加息25个(gè)基点，市场对连续加息对经(jīng)济造成影响(xiǎng)的担忧加(jiā)剧(jù)；另一方面，近期美国(guó)再(zài)度出现破(pò)产银行，造成美国股市下滑，原(yuán)油作为大宗商品代表受到一定(dìng)冲击。”齐盛期货能源化(huà)工(gōng)组(zǔ)组长于(yú)芃森说。

　　齐盛期(qī)货原(yuán)油分析师高健告诉期货日报记者，近期海外宏观集(jí)中避险，主要(yào)还是(shì)与美国银(yín)行危机事(shì)件有(yǒu)关。另外，美国债务上限问题仍未解(jiě)决，市场担心(xīn)该问题是(shì)另一(yī)个“雷”。美(měi)国白宫对此发布的一份评估文件警告称，如果不提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国经济将面临严重后果(guǒ)，在三种预期情(qíng)形下，美国经济都将进入衰退期(qī)。

　　“宏观层面(miàn)再次进(jìn)入集中避险状态(tài)，对股市和商品等风险资产带来短期情(qíng)绪冲击。”高健(jiàn)分析(xī)称，目前美国银(yín)行问题再(zài)次出现(xiàn)，叠(dié)加债务上限临期(qī)风险，宏观层面的不确定性较大，主要风险在于当前的(de)宏观避险情绪是(shì)否有可能演(yǎn)化成趋势，即VIX指(zhǐ)数是否会由日(rì)度级(jí)别(bié)演变成周度级(jí)别的拉升行情(qíng)。如果这种(zhǒng)情况出现，风险资产将会出现(xiàn)类似于2008年(nián)和(hé)2020年的走(zǒu)势。近期市场的关注(zhù)点集中在宏观情绪指标(biāo)的跟(gēn)踪上，重点观察美(měi)股和VIX指数的进一步(bù)动向(xiàng)，侧(cè)重(zhòng)留意避险情绪蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证(zhèng)期货(huò)能化(huà)分析师郑梦琦表示，美国制(zhì)造业、服务业以及(jí)综合(hé)PMI均低于预期，显示(shì)在(zài)利率上升和通胀居高不(bù)下的情(qíng)况下，美国经济难以获(huò)得动能。叠加美国(guó)就业市场招聘步伐(fá)放缓，劳动力市场逐(zhú)渐降温，经(jīng)济面临的(de)风险正(zhèng)在上(shàng)升。而在(zài)此次(cì)美(měi)联储议息会议上，鲍威尔(ěr)发(fā)言(yán)偏鹰派，称(chēng)美联(lián)储(chǔ)致力(lì)于(yú)实现2％的通(tōng)胀目标，是否停止加息(xī)取决(jué)于数据。美(měi)联(lián)储将从(cóng)通(tōng)胀、就业、市场(chǎng)风险三方面探索货(huò)币政策路径，如果(guǒ)6月初之(zhī)前高(gāo)利(lì)率(lǜ)带来(lái)的风险(xiǎn)事(shì)件进一步扩(kuò)大，美联(lián)储或将终(zhōng)止当前紧缩政策，回(huí)归宽松。目前市场的关(guān)注点在于美联储是否会(huì)在接下来的议息(xī)会(huì)议(yì)中暂(zàn)停加息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，近(jìn)期原油盘面(miàn)连续大跌的情况与(yǔ)3月中(zhōng)旬的走势类(lèi)似，甚至驱动上也(yě)有较(jiào)高(gāo)的(de)相似性(xìng)。高(gāo)健表示，共(gòng)同点(diǎn)是在银行业危机的(de)背景下，宏观(guān)避险(xiǎn)情绪升温引(yǐn)发盘面(miàn)快速(sù)下跌。不同点有(yǒu)两个：一(yī)是此次(cì)宏观避(bì)险还有(yǒu)一部分(fēn)债务上限的加(jiā)成；二是当前原油基(jī)本面(miàn)状态要好于3月。综(zōng)合来看，3月中(zhōng)旬(xún)原油盘面的走势，对此轮原(yuán)油(yóu)大跌有较高的参考性。3月下旬原(yuán)油止跌回(huí)升，驱动(dòng)因素是VIX指数短线高位(wèi)筑顶后回落，盘(pán)面上的表现是连续收(shōu)出(chū)长下影线(xiàn)。因此，近期原油盘面(miàn)也(yě)要重点留意是否会重现以上两点变(biàn)化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短期原油尚不具备持续大幅下滑的基础。本周美国EIA原(yuán)油库存减少(shǎo)约(yuē)505万(wàn)桶，已经连(lián)续五周出现大幅减少，而美国即将进入夏季(jì)用油高峰，市场(chǎng)预(yù)期需求(qiú)将会逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日(rì)起进(jìn)入“自愿(yuàn)减(jiǎn)产”状态，以沙特为首的(de)中(zhōng)东产油(yóu)国为稳定油价进行着各种努力，虽然实际(jì)落地情(qíng)况仍需观察，但整体上市场再度进入供(gōng)小于需状态。

　　展望后市，郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，随着(zhe)超(chāo)卖(mài)情绪的(de)逐步释放(fàng)，原油供(gōng)给端尤(yóu)其是(shì)OPEC+或(huò)将挺价，短期(qī)油价仍以弱势振荡(dàng)为(wèi)主，价格的突(tū)破上(shàng)行仍需(xū)其他(tā)利多因素(sù)指引。

　　高健(jiàn)也认为(wèi)，目前原油还(hái)是振荡格(gé)局，价(jià)格向下逼近年内低点，短线观察(chá)前(qián)低的支撑力度。未来(lái)能否(fǒu)驱动原油(yóu)破位向下，主要看避险情绪的持续蔓(màn)延(yán)情况，特别(bié)是VIX指(zhǐ)数能否出(chū)现周线级别的(de)行情。除此(cǐ)之外，原油暂时(shí)看不到实质性大利空。

　　在(zài)于(yú)芃森看来，美(měi)联储年内加(jiā)息基本(běn)全部落地(dì)，后(hòu)期将不再存(cún)在(zài)加息(xī)对大宗商(shāng)品(pǐn)压制的预期，情(qíng)绪(xù)上将(jiāng)有一定缓和。但美(měi)联储连续大幅加(jiā)息后(hòu)对(duì)市场(chǎng)的影响仍需一段时间(jiān)观察，情绪的底(dǐ)部可能已经出现，但市场的底部(bù)仍(réng)需要(yào)观察。基本面上(shàng)，市场(chǎng)对经济衰退的担忧仍未结束，需求会下降多少也尚未有(yǒu)明(míng)确的定论，但用油(yóu)旺季即将到来，短期内将(jiāng)会(huì)支撑油价。“综合(hé)来看(kàn)，目前原油阶(jiē)段性(xìng)底部(bù)或已出现，将进入一段时间(jiān)的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油(yóu)下跌拖(雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质tuō)累，沥(lì)青期(qī)货假(jiǎ)期(qī)后(hòu)首(shǒu)个交易日大(dà)幅下行，BU2307合约最(zuì)大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美(měi)国将与委内瑞拉石油有关的交易许(xǔ)可证延长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的问(wèn)题依然存在，沥(lì)青原料供应减少，稀释(shì)沥青贴水上涨，从而减缓(huǎn)了(le)成本端原油(yóu)价格下跌带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供应(yīng)持续(xù)高(gāo)位，对比往(wǎng)年同(tóng)期数据，供(gōng)应提前发力，叠(dié)加终端需求未有明显(xiǎn)回暖，沥青基本面(miàn)有所走弱。”中信建(jiàn)投期货能化分(fēn)析师董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥(lì)青供(gōng)应端总计划排产量(liàng)为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同(tóng)比增幅明显，但(dàn)原料通关(guān)情况(kuàng)对沥青生产供(gōng)应造成阶段性扰(rǎo)动，部分无(wú)配额(é)炼厂(chǎng)沥青生产(chǎn)或受影响。

　　截至5月(yuè)4日当周，国内(nèi)沥(lì)青产能利用率为32.1％，环(huán)比下降3.4个百分点；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨(dūn)，增幅(fú)48.56％；宁波科(kē)元(yuán)和(hé)广西东油恢复沥(lì)青生(shēng)产(chǎn)，华(huá)北部分地炼维持(chí)停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产利润较好影(yǐng)响，国内沥青装置开(kāi)工率持续回升，尽(jǐn)管近期随着(zhe)利润的压(yā)缩，沥青(qīng)装置检修增加(jiā)，但当前(qián)沥青供应(yīng)仍处(chù)于相对偏(piān)高水平。”金(jīn)信期货能化分析师(shī)汤剑林称，由于沥青利润压缩限制生产积(jī)极性，叠(dié)加(jiā)原(yuán)料稀释沥青(qīng)短缺的(de)问题(tí)持续，5月份国内沥(lì)青供应存在收缩预期，后续(xù)关注(zhù)国内炼厂排产计划(huà)。

　　需求方面，汤剑林(lín)表示，目前刚需仍处于季节性(xìng)淡季，南方(fāng)开(kāi)始进入雨季，需求回升偏慢，北方需(xū)求(qiú)仍没有(yǒu)较(jiào)好的(de)表现。从下游行业的开工率看，道路(lù)需求表现偏弱，防(fáng)水(shuǐ)需求表现稍好但占比较小，整体需(xū)求一般(bān)。5月份基建乐(lè)观预期(qī)仍在，且随着气温的回升，道路施工项目逐渐启动，预(yù)计需求(qiú)会继续回(huí)升。

　　展望后(hòu)市，他认为，近期沥(lì)青价(jià)格(gé)波动的主要逻辑在(zài)于(yú)成本(běn)端原(yuán)油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价(jià)难抵海(hǎi)外风险事件(jiàn)以及衰退(tuì)预期的压力(lì)，预计原油仍维(wéi)持(chí)弱势运(yùn)行。在此背景下，沥青价(jià)格也难有较强的(de)表现，短期仍跟(gēn)随(suí)原油偏弱(ruò)运(yùn)行。

　　董丹丹认(rèn)为，当(dāng)下沥青(qīng)估(gū)值处(chù)于偏低位，炼厂生产(chǎn)成(chéng)本下(xià)移，沥青综合加工利润(rùn)或将有所(suǒ)增(zēng)长。另外，沥青总体库存持(chí)续累积，但仍处历史偏低水平，加之天气转暖，下游终端具(jù)备施工条件，刚需(xū)逐渐回(huí)暖。短(duǎn)期(qī)沥青期价弱势振荡，建议逢低做多裂解价差，中长期需关注(zhù)沥青原料供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌(diē)幅也很明显，PTA盘面大幅下挫(cuò)，主(zhǔ)力合(hé)约收盘(pán)大幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较(jiào)假期前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨，较(jiào)假(jiǎ)期(qī)前降3.3％。成本端(duān)让利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价(jià)格下跌是(shì)PX调油需求不(bù)及预期、PX海外开工率上升(shēng)以(yǐ)及(jí)聚酯开工(gōng)率下(xià)降(jiàng)对PTA的(de)负反(fǎn)馈造成的。而(ér)假期期间宏观事件的扰动加大了成本端的跌幅，从而(ér)拖累(lèi)PTA价(jià)格。”物(wù)产中大(dà)期货研(yán)究院能化组组(zǔ)长谢雯(wén)告诉记者，由于(yú)PTA期货(huò)跌幅扩大，现(xiàn)货市场基差偏强，聚酯(zhǐ)工厂买(mǎi)盘(pán)增(zēng)加(jiā)。而(ér)且(qiě)，因PX价(jià)格下跌，PTA加工费改(gǎi)善(shàn)；PTA价格(gé)下(xià)跌(diē)，长丝、短纤现金流(liú)明(míng)显回(huí)升，聚酯开(kāi)工率改善，需(xū)求负反馈(kuì)有所缓解。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的(de)格(gé)局将慢慢发生改变，PX与(yǔ)石(shí)脑油价差进(jìn)入压(yā)缩阶段。董丹丹表示(shì)，3—4月PX处于检(jiǎn)修高峰，开工率大(dà)幅下滑(huá)，5月PX检(jiǎn)修装(zhuāng)置将逐(zhú)步重启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬的(de)低点65％升(shēng)至73％，国(guó)内开工率将提(tí)升10个百分点。同时，全球汽油(yóu)裂(liè)解价(jià)差开始(shǐ)回落，芳烃(tīng)调油需求也不再(zài)有增量。PX与石脑油价差在4月时高达(dá)470美元/吨，盈亏平衡线为250美(měi)元(yuán)/吨，考(kǎo)虑(lǜ)到年内有三套共计(jì)820万(wàn)吨新装(zhuāng)置(zhì)（产能占(zhàn)国内比重为20％）投产，PX估值将有一个向下压(yā)缩的过程(chéng)。

　　“值(zhí)得(dé)注意的(de)是，虽然5月(yuè)新疆中泰、恒力石化等有检修(xiū)计划(huà)，但由于高加工差下装置开工较为(wèi)积极，实际(jì)检修力度(dù)有待观(guān)察。而且(qiě)，亚(yà)东石化和(hé)英力士重启提负，桐(tóng)昆(kūn)新(xīn)产能释放，供应有(yǒu)小幅增加预(yù)期，叠加聚酯负(fù)荷降(jiàng)至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升至198万吨(dūn)附(fù)近，预计5月供需依然偏松。”福能(néng)期(qī)货能化分(fēn)析(xī)师唐(táng)咏(yǒng)琦说。

　　唐(táng)咏琦还表(biǎo)示，目前(qián)来看调(diào)油驱动稍显不足，美国(guó)汽油(yóu)库存进入4月(yuè)后去化力度放(fàng)缓(huǎn)，甚至出现(xiàn)小幅累积(jī)，而且从(cóng)年(nián)初开始，韩国就有甲苯(běn)、二甲苯、PX运往美国，存在提前备(bèi)货(huò)行为。同(tóng)时，PXN维持在440美元/吨的(de)偏高水平，有(yǒu)助于(yú)带动部分装置开工，且随(suí)着(zhe)集中检修将(jiāng)进入尾(wěi)声，预计5月(yuè)底负荷或升至(zhì)74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，谢雯分析称(chēng)，由于亚(yà)洲多套PX装(zhuāng)置检(jiǎn)修期结束，PX开工率回升明显，而国内(nèi)部分(fēn)PX装置(zhì)负荷处于上升状态，5月PX货源可能趋于宽(kuān)松。同时，调油需求不及预期，当(dāng)前美湾芳烃库(kù)存(cún)较(jiào)高，需求(qiú)饱和，抑制(zhì)芳烃美亚价差进一步(bù)扩(kuò)大，PX价格或有所(suǒ)承(chéng)压。PTA在成本拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后续需关注原油(yóu)价格企稳情(qíng)况及(jí)调(diào)油(yóu)逻辑在汽油需求旺(wàng)季是否实质发生。若(ruò)原油(yóu)价格企稳、调油(yóu)需(xū)求再起，在(zài)聚酯开工率(lǜ)有改善预期(qī)的前提下，PTA有望出(chū)现(xiàn)阶段(duàn)性反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油下跌和(hé)聚酯(zhǐ)端开工下滑(huá)的(de)利空可能会(huì)慢慢(màn)发生改变，例如5月4日国内(nèi)开盘后油价(jià)已经企稳，5月4日当周聚酯下游(yóu)的织造、加弹开工率也出现了周(zhōu)度回升的态势。最大的利空因素在于PX与石脑(nǎo)油价差的(de)压缩，目前两(liǎng)者价差(chà)仍高(gāo)达(dá)435美元/吨，PX供应(yīng)增(zēng)加将导致趋势延续(xù)。从(cóng)价格走势看，也(yě)很可能(néng)演绎出PX、PTA近月合约(yuē)跌势开(kāi)始加快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的走势。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质