看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升(shēng)，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收益(yì)率一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能(néng)源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续(xù)监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场(chǎng)和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将(jiāng)受(shòu)到影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀(tīng)-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网(wǎng)援引美(měi)联(lián)社报道，当地时间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由(yóu)于(yú)2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终(zhōng)数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显，4月(yuè)下旬(xún)印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价(jià)格下(xià)跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继(jì)续支撑近月(yuè)价格，但是(shì)2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船(chuán)到港(gǎng)较(jià加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国o)少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东(dōng)地(dì)区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博(bó)表(biǎo)示(shì)，目(mù)前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货(huò)价格(gé)维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国(guó)内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提(tí)升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代正在(zài)发生。一(yī)些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的(de)播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的(de)低(dī)库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期(qī)，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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