近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对(duì)建设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中国建设银(yín)行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过(guò)深入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在(zài)债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城(chéng)市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被开(kāi)展自律调查的(de)还(hái)有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调(diào)查，开展自律调(diào)查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出(chū)各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的(de)处分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务(wù)融资工(gōng)具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资工具(jù)未(wèi)按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余(yú)额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资(zī)人(rén)的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严(yán)格(gé)遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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