近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的(de)大(dà)行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协会已对多家金(jīn)融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头部(bù)房嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机构存在嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过做市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查处(chù)四平嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎市(shì)城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行(xíng)自(zì)律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位责任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的(de)原因包括低(dī)价(jià)包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作用(yòng)，应切(qiè)实提升做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表(biǎo)示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于商业(yè)银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相应的(de)公(gōng)序(xù)责(zé)任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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