本(běn)周铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下(xià)午5点，新加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速(sù)下(xià)行(xíng)，直接原因(yīn)源(yuán)于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利(lì)润被进(jìn)一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对炉料(liào)端价格形(xíng)成(chéng)负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更为明(míng)显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量(liàng)的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月(yuè)合约(yuē)价格。而远月(yuè)合约(yuē)开始计(jì)价终端需(xū)求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品(pǐn)种间形成负反馈(kuì)局(jú)面。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至投(tóu)资(zī)端尚需时间，一季度房屋(wū)新开工(gōng)同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期(qī)货高级分析(xī)师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近(jìn)期市(shì)场对于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续(xù)下(xià)跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力(lì)不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港(gǎng)口库存(cún)本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明(míng)显低于历(lì)史(shǐ)平(píng)均水(shuǐ)平，低库(kù)存有(yǒu)望(wàng)成为常(cháng)态，对补库(kù)不应有过高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河谷(gǔ)一(yī)季度(dù)产量也同(tóng)比(bǐ)增加，到(dào)港(gǎng)压力(lì)将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量(liàng)近期持续回升，铁(tiě)矿石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半(bàn)年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的估(gū)值(zhí)有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石发(fā)运依然偏低，港口库(kù)存维持(chí)下降态势，不(bù)过由(yóu)于终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库存心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗消费比(bǐ)30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存按(àn)需补(bǔ)库(kù)为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研(yán)究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面(miàn)临下移。2309合约当前(qián)整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国清(qīng)认为，近期(qī)市场振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或(huò)有(yǒu)增加。综合来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格(gé)或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢(féng)高(gāo)布(bù)局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系(xì)整体依然承压。持续(xù)调(diào)整后压力得到基本释放，下行节(jié)奏将会放缓，波动(dòng)有(yǒu)所(suǒ)加剧(jù)。拉(lā)长时间周期(qī)看，今年(nián)大基调是(shì)经济复(f心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗ù)苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为(wèi)波折，供(gōng)需边际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾并不是(shì)太(tài)突出，价格(gé)波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有明显下(xià)降(jiàng)。这也(yě)意味着，以(yǐ)内(nèi)需为(wèi)主(zhǔ)的黑色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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