华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页(碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量yè)报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美国(guó)新(xīn)兴(xīng)做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔街(jiē)之(zhī)狼(láng)”、著(zhù)名亿万富(fù)翁(wēng)投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月(yuè)2日周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊(yī)坎个人(rén)身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结(jié)构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运(yùn)营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的资(zī)金向老投(tóu)资者支付(fù)股息。报(bào)告指出，简而言之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资者那里获得(dé)的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类似庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新资金愿意冒着成为最后一(yī)批'持(chí)有资金的风险的(de)情况(kuàng)下才是可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价(jià)值(zhí)被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡研究(jiū)在(zài)报告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（B碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量ill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于各(gè)自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金(jīn)业绩(jì)的关键指标，衡量基金所持证券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其15.8％的(de)股息(xī)收益率，这是迄今为止美(měi)国大型股公司中最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊(yī)坎以股票而不是现金的形式发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企(qǐ)业(yè)出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从(cóng)而(ér)抬高了(le)股息收(shōu)益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部(bù)门的一家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一(yī)一家跟(gēn)踪伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在其研(yán)究中(zhōng)假(jiǎ)设，即(jí)使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息(xī)也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告对伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重大挑战。他也在(zài)报告刊(kān)登(dēng)的(de)几小时后发声(shēng)反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为(wèi)代价获(huò)取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚(jiān)持公开披(pī)露的信息，我(wǒ)们(men)相信(xìn)，从长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将(jiāng)会像(xiàng)以往(wǎng)一样(yàng)不言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然(rán)相信激(jī)进主义(yì)是(shì)最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投(tóu)资(zī)已经很好地(dì)证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公(gōng)司以及(jí)我们投(tóu)资(zī)部门持有(yǒu)的少数股权，目(mù)前在14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信通过(guò)对冲头(tóu)寸来(lái)降低风险，尤其是在(zài)我们(men)今天所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投(tóu)资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出(chū)，报告(gào)中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位(wèi)持(chí)有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最(zuì)出名的(de)莫过(guò)于今(jīn)年2月做空(kōng)印度首富的(de)阿达(dá)尼集团(tuán)了。兴登堡研(yán)究百(bǎi)页的做空(kōng)报告使得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印(yìn)度总理(lǐ)莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国(guó)公共广播电(diàn)台(tái)称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至垃圾(jī)债水(shuǐ)平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟(jìng)什么来头？公开(kāi)资料显(xiǎn)示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡研(yán)究官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要业(yè)务(wù)包括披露企业的会计造假、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研究公司(sī)共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始(shǐ)？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学(xué)学(xué)习(xí)商科(kē)。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加(jiā)入了以色(sè)列的救护车急(jí)救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公司(sī)官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登(dēng)堡视为(wèi)完(wán)全(quán)可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构随后(hòu)跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的(de)创始人最终被(bèi)判欺(qī)诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产(chǎn)能力方面(miàn)误(wù)导投资者。该公(gōng)司的市值一(yī)度超过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩(suō)水至(zhì)不(bù)到2.6亿(yì)美元，其股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)还曾介入马(mǎ)斯克(kè)对推特的收购案(àn)。在(zài)兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡研(yán)究宣布转为做空(kōng)推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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