全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一(yī)季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民(mín)币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看(kàn)桥水在今(jīn)年一(yī)季度的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥(qiáo)水的美(měi)股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持了225只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的(de)的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费(fèi)品个股，但是(shì)今年一季度(dù)都进行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的还包(bāo)括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大(dà)的(de)还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了(le)其(qí)特别(bié)看好的(de)黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲(chōng)购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和(hé)临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2其他(tā)西方经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央(yāng)行一(yī)直在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政策(cè)——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足(zú)够(gòu)的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2>

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部(bù)分西(xī)方国家，货币(bì)政(zhèng)策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了(le)折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济(jì)增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况(kuàng)极(jí)有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区的政策制定(dìng)者支持货(huò)币(bì)和信用(yòng)流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险溢价(jià)，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观望(wàng)态度。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续承(chéng)压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需(xū)要(yào)（也可(kě)能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做出决策。

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