总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具(jù)！

　　5月12日，中纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科(kē)创(chuàng)板新增(zēng)风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)消息显示，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平(píng)改(gǎi)革(gé)开放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化(huà)的(de)交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提升(shēng)服务(wù)实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同(suǒ)贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措(cuò)，对(duì)促进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已(yǐ)有(yǒu)上(shàng)市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板(bǎn)投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工(gōng)作，多举措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限额制度(dù)等一(yī)系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判(pàn)，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市场各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所(suǒ)、深交所(suǒ)上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士对(duì)此表示，目前我(wǒ)国已经(jīng)推出了(le)不同类型的期(qī)权品种(zhǒng)，不同(tóng)品(pǐn)种(zhǒng)对应市场(chǎng)不同的(de)市值的公司(sī)和(hé)投资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新风(fēng)格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于投(tóu)资者做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不(bù)同(tóng)投资(zī)者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前(qián)包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前(qián)全(quán)市场(chǎng)跟踪科(kē)创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目(mù)前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名(míng)。另外(wài)，易(yì)方达(dá)、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可(kě)能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突(tū)出优(yōu)势。”上述(shù)公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具进行(xíng)方(fāng)向性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的(de)规(guī)模(mó)和(hé)流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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