财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中特估方木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题(tí)“中(zhōng)特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是(s木梳子是桃木好还是檀木好，木梳子是桃木好还是檀木好呢hì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名(míng)靠前(qián)的(de)均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年(nián)的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的(de)预(yù)期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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