看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度(dù)升温的(de)警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济(jì)学(xué)家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次(cì)大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物(wù)价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际(jì)大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国(guó)得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西(xī)比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区(qū)，以及俄亥俄(é)河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国(guó)保(bǎo)守派电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端(duān)的(de)需求驱(qū)动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价(jià)相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助(zhù)于(yú)提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵(kuí)油各(gè)200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记(jì)者，虽(suī)然近(jìn)端因(yīn)为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜(cài)油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断(duàn)累(lèi)库七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费仅(jǐn)为(wèi)弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油的累库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景下可能再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜(cài)油从(cóng)2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续(xù)维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进口量(liàng)预(yù)计会维持高位(wèi)，特别(bié)是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路(lù)。后续需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因(yīn)素的(de)影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机(jī)继续位(wèi)于低位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万(wàn)吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过高而减少。