随着(zhe)3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她(tā)介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数(shù)量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴(bào)风雪等极(jí)端天(tiān)气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产、我国(guó)出口(kǒu)市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际能源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多(duō)个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出(chū)口还能(néng)保持增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去年高(gāo)基数的(de)基础(chǔ)上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需(xū)两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德年国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量(liàng)，今年(nián)出(chū)口量能在去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)上扬(yáng)，显示(shì)国际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预期(qī)或导(dǎo)致全球(qiú)实(shí)体企业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在于国外能源的回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出(chū)现了环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原(yuán)因可(kě)能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产能落(luò)地以前(qián)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更(gèng)低，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也(yě)需要关注(zhù)纯(chún)碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出(chū)口只是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外(wài)的(de)生产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地(dì)区，可能会(huì)由于海外(wài)需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍(réng)是大方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产能、需求的(de)比例相对(duì)有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年(nián)度供需影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出口超(chāo)预(yù)期变化(huà)可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预(yù)计(jì)今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市(shì)场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德)场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更受市(shì)场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松。在他(tā)看来(lái)，未(wèi)来(lái)出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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